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2002年05月28日

紅酒郵票潛力大玩家宜熟行情

麥萃才提醒投資者,郵票、紅酒這類物品流通性較低、市場資訊不健全,不宜超過個人投資組合的5%。

其實「玩物」不一定「喪志」,相反,若能徹底摸透某種玩物的特質和價值,大有機會帶來豐厚回報。就如小小的一枚郵票,身價可由數元面值,增至數十萬元;又如一支經年紅酒,身價隨時「翻幾番」。不過,這些「另類投資」極考投資者的眼光,門外漢沾手前宜先下苦功。
事實上,參與這些另類投資的人,大部份是對投資的物件,例如郵票、紅酒及錢幣等,本身具有濃厚的興趣,而最初的收藏動機,多只因為興趣。但物以罕為貴,少數及別具特色的珍藏,深受收藏者追捧,其價值便會因而大大提升,更可能引發炒賣熱潮。 記者:袁國守

郵票:欣賞價值衡量不易
97年前,香港即將回歸中國的一段時間,本港亦曾掀起郵票炒賣潮,自小已喜歡集郵的香港浸會大學財務及決策系助理教授麥萃才表示:「當時所有含香港概念的產品包括郵票,相當受市場歡迎,個別郵票可以升值數十倍以上。即使是擁有女皇像的通用票也有很多人買,但至今她們的價錢已跌破票面值。」
由此可見,個別郵票是否值錢,很視乎當時的市場環境,時間一過,價值即逝。麥萃才補充,郵票主要包含兩方面的價值,一是用來支付郵費的實際價值,二是欣賞價值,這包括郵票的罕有性和藝術性,例如以生肖或名畫為主題的郵票。
「但欣賞價值的衡量方法非常主觀,因此投資郵票的人,必須懂得欣賞郵票,知道它的價值所在,而且要知道買賣的是哪一群人。」

發行量是關鍵
他續說:「發行量也會影響郵票的價值,舉例說,大陸第一次發行的生肖郵票(猴年),一枚只值8分,發行量為800萬枚。由於反應熱烈,往後的生肖郵票發行量,高出10倍以上,故猴年郵票最為罕有,現時一枚要千多元,升值了數千倍。」
現時,麥教授集郵的目的,純屬個人興趣,但他直言,97年前亦有把部份收藏作為投資之用,回報可達1倍。

紅酒:隨時升值5000倍
投資紅酒近年亦相當流行,皆因升值潛力可達數千倍以上。萬利酒城負責人鵬立僑表示:「紅酒的升值潛力,由1倍至5000倍均有可能,視乎出產年份及地點而定。」
他試舉一個經典例子,1945年法國酒莊MoutonRothschild出產的紅酒,當時一支只值5法郎,假設港元對法郎以1比1計算,現時這支紅酒的市值約為5萬港元,升值達1萬倍。」

可作離岸投資
近年較佳的紅酒出產年份包括1982年、1990年及2000年。鵬立僑認為,投資紅酒的人最好本身是飲家,熟識各種酒名和酒區,並須多加留意最新市場動向,這可透過閱讀紅酒雜誌,參考各項酒評等,取得有關資訊。
事實上,投資紅酒可以「離岸」及「期貨」的模式進行,其一方法是透過互聯網尋找可靠的酒商,然後委託他們買入指定產區的新酒,待紅酒釀製完成,並代為賣出。每支新酒的售價,一般由數十元至數百港元起。
鵬立僑建議,認購紅酒應達兩箱或以上,一箱可留給自己享用,另一箱則於升值時賣出,這樣便可飲「免費酒」。但他提醒投資者,紅酒的回報期很長,一般要5至10年才有收穫。

見好就要賣
郵票及紅酒這些「另類投資」,沒有法定的交易市場,並非像股票和債券般,能在規範的市場中買賣,買家和賣家不易找到對方,所以流通性較低。以郵票為例,其交易地點,多會在商場中的集郵公司內。
麥萃才提醒投資者:「另類投資不應超過個人投資組合的5%,而且投資者須知道,另類投資市場的資訊並不健全,所以買入賣出的差價會很大。當市場到達高峯期時,便要把收藏品賣出,否則要等5至10年下一個循環。」
其實,若非對個別收藏品擁有濃厚興趣,不宜以門外漢身份參與買賣,因為收藏品價值之高低,除取決於市場供求外,還深受買賣雙方的主觀判斷影響。
麥教授認為,一些具歷史價值,能令人緬懷過去的物件,例如古董表及舊相機,也擁有投資價值,但當中以拍賣行也涉獵的物品較為保值,如紅酒、表、畫及陶瓷。

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