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2002年05月28日
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陸叔講股:銀行被降評級機會微

上周標準普爾調低地產股評級,雖然這個是滯後指標,但無疑對大市帶來某程度上的衝擊。吸收是次經驗,市場普遍對這些評級消息多加注意,希望預先作好相應準備。
由於近日銀行的信用卡撇帳比率提高,因而令市場猜想銀行股會否成為下一批被降低評級的目標。根據金融管理局上周二公布信用卡按年的撇帳比率達9%,與市場預期相去不遠。但是,我覺得信用卡撇帳比率上升,未必會遭到信貸評級機構調低銀行股的評級。我所持的理由有三點:
第一,按本地中小型銀行的經營狀況,信用卡業務比重佔整體銀行的業務並非很重。除了Aeon信貸(900)以信用卡及私人貸款為主要業務(約92%),其餘的銀行如中信嘉銀(183)、永亨銀行(302)及永隆銀行(096),信用卡業務比重只接近2%。而一直在信用卡業務最積極的大新金融(440),信用卡業務比重也只得9%至10%。由於有關業務比重不大,對銀行影響有限。
第二,近年失業率高企及破產數字飆升無疑直接令銀行的信用卡撇帳上升,但各大小銀行對有關的經營環境並非視若無睹,它們在這方面已做了不少撥備。舉例說,大新及港基去年度已增加了信用卡業務的撥備;而渣打銀行收購了大通信用卡業務後亦作了9億元的撥備。業內人士及證券分析員亦早已預計銀行今年在有關方面的撥備會再度提升,相信市場早已消化這方面的負面消息。

信用卡業務有利可圖
第三,我覺得亦是最為重要的一點,就是本地銀行一直很少做蝕本生意,近年在息差收窄的環境下,大小銀行都致力拓展信用卡業務,可見利之所在,信用卡市場可為銀行帶來可觀的收入。以Aeon為例,雖然它在信用卡及私人貸款業務的呆壞帳支出較前兩年上升逾70%,但純利同時較過去兩年上升接近90%。另外,大新金融在預計有關信用卡撥備上升的情況下,市場人士仍估計02年純利仍可有約6%增長。所以,在信用卡撇帳上升的同時,我們亦不能忽略銀行在該業務上的盈利貢獻。由此可見,只要銀行在風險管理處理謹慎,信用卡業務並不是一項負累,反而是銀行另一重要收入來源。
其實,銀行之間的信貸資料庫將於今年推出,對於銀行了解客戶的資料及風險管理有正面作用。
一直以來,本地銀行的經營狀況良好,從上述的分析,相信信用卡撇帳不會帶來信貸評級的降級。
陳永陸

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