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2002年08月17日

兗煤賺七億飆55%

兗煤盈利在不同會計準則下相差高達1.11億元。圖為副董事長兼總經理楊德玉。 資料圖片

【本報訊】受惠於煤價上升14.7%,及新收購的鐵路資產提供6622萬元(人民幣.下同,約6247萬港元)盈利貢獻,兗州煤業(1171)上半年純利勁升55%,報6.96億元,遠超分析員預期;股價昨偷步升4.85%,收2.7元。

兗煤期內每股盈利0.243元,不派中期息;營業額為29.97億元,升28%。兗煤在A股的業績報告中稱,該公司上半年的煤價為每噸229.3元,同比增長14.7%;其中內地煤價升幅較大,達17.6%,出口煤價的增幅僅為7.6%。

第三季盈利或倒退
雖然內地電力公司均預計,下半年煤價將會下跌,但兗煤在業績報告中仍預計,下半年內地煤價呈現穩中有升的趨勢,全年料保持增長17.6%水平,國際煤價會由7月底下降14.9%的形勢,轉為趨於穩定。
另外,今年初向母公司收購的鐵路資產,上半年提供2.59億元收入,盈利貢獻則為6622萬元。

按中國準則增69%
報告預期計入這部份收益,在全年業績中將取得令股東滿意的成績。不過儘管兗煤並無按中國證監會新規定,作出第三季盈利增長將超過50%的提示,兗煤半年業績按中國會計標準計算,增幅達69%,意味第三季可能出現倒退。
兗煤半年售出1618萬噸煤,全年的銷量目標是3400萬噸,其中出口1400萬噸,預計全年出口煤平均價會略低於去年水平。半年的主營業務成本為15.48億元,同比升幅為5.7%,故煤價大升,也帶動其盈利大升。
該公司去年12月宣布,計劃斥資12.2億元,向母公司兗礦集團,購入煤炭運輸專用鐵路資產,交易已於今年1月1日生效。
假設鐵路資產的全年貢獻為半年的兩倍,即1.32億元,則是項收購的PE為9.24倍。
兗煤的半年業績中國會計準則與國際會計準則差異甚大,盈利只有58.5億元,與國際準則計算相差1.11億元,主要是因為國際準則加入1.156億元的「沖回計提的維簡費」。

9.24倍PE購鐵路
不過,由於兗煤去年同期中國準則計算的盈利更低,故中國準則下半年盈利升幅仍有69%。

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