› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2002年11月29日

金融小百科:《閉端基金》Closed-endFund

基金的種類有很多,而閉端基金是其中之一種。所謂「閉端基金」,是指不能隨意增減發行單位數目的基金。與「閉端基金」相反,能夠隨時改變單位數目的基金,就叫做「開放基金」。
閉端基金的資產因為不能藉着增發單位數目而增加,故只能靠投資成果來壯大,因此,對於以資產值計算管理費用的基金經理來說,它的吸引力會較低,因為基金經理所能收取的佣金較少。所以在香港流行的基金,多為開放式而較少閉端基金。
閉端基金的另外一個特色是多在交易所上市。因為閉端基金在首次發行之時,已經存在既定的集資目標,以及會發行的單位數目,而在一段期間之內,這個已發行單位數目不會改變。這情況就有如上市公司在上市之時,已訂下集資數目及已發行股份數目,在上市之後,有一段時間公司的已發行股數不會隨便更改;如果投資者在市場中買賣,只是把股票的擁有權轉移,而不涉及發行新股。而閉端的上市基金情況亦類似——投資者買賣上市的閉端基金,只是擁有權轉移,不涉及基金公司發行新單位,不會沖淡盈利。
既然基金經理的佣金與所管理的資產數量掛鈎,為何還會有閉端基金的出現?原因之一就是規模經濟的問題。例如某閉端基金的策略是專門買入一些面臨破產的公司,博公司重組成功而帶來厚利。如果基金在這方面投資出色,便會反映在基金資產值上。若然基金是開放式的,那麼便會有新資金流入,即時沖淡每個單位的盈利。問題是,資金多並不代表回報會增加,因為投資機會不是隨時有的,而發掘面臨破產公司的市場亦有限,為了保持每單位的盈利能力,閉端基金似乎是較好的選擇。

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載