› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2005年01月04日

理財智慧:港股05預測面面觀

一年之計在於春,而剛剛踏入了2005年,相信不少股民都會為未來一年的股票投資作出部署。不少外資行都為全年港股表現作出預測。
在2004年年初,有外資行預測恒生指數會見14000點,結果2004年港股收市真的企在14000點以上,不知今年外資行的預測會否同樣準確?

大摩最悲觀
根據摩根士丹利的預測,恒生指數2005年收市會在13467點左右,比對現時指數還要低,原因是在14000點,市盈率已達19.5倍,已全面反映港股的投資價值,而過往24年平均市盈率亦只有14.4倍,因此現水平明顯偏高。如果大摩的預測準確的話,今年股票投資未見樂觀。
除了大摩比較看淡之外,其餘的外資經紀行普遍看好今年股市表現。其中預測今年港股能見15000點的有摩根大通、里昂及BNP百富勤。他們的預測是基於香港經濟持續復甦,而人民幣升值壓力及弱美元亦有利資金流入香港,刺激大市造好。此外,香港物業市場會強勁復甦,資產價格有望進一步攀升,因而帶動地產類股份。
預測比較樂觀的有瑞銀及高盛。前者預測港股有機會見15820點,而後者更預測恒指有機會升到16000點,瑞銀的分析是比較股票息率與債券息率的差價。他們認為,就算港股到了15820點,預測市盈率也只是16.4倍,只比平均市盈率14.73倍略高而已。
至於高盛的預測,是基於亞洲貨幣的升值會令到那些國家的經濟增長放緩,但實施聯繫滙率的香港就會因資金流入而受惠,而且市場普遍低估了今年香港的經濟增長,所以高盛甚至提升香港的投資比重至Overweight。
不同的證券公司的預測也不同,有些悲觀、有些樂觀,你會相信哪一間公司的預測?
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載