› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2005年03月08日

升破新高可期
上車落車:吉化趁低買入

吉林化工(368)上月底最高2.925元,逼近去年底2.95元高位(95年掛牌以來歷史高位是97年8月的3.20元),昨收2.65元,過去5日調整1成,趁低買入時機又到。
■吉化上周四成交1115萬股,周五增2.9倍至4313萬股,單日股價跌幅5.4%。上周五晚公司即發表聲明,表示不知悉任何導致交易大增的原因。(昨日成交3700萬股,減少14%。)
■上周五的聲明,可引伸為去年11月25日第3季度業績報告預告的內容,不會有所改變。第3季季報指出:「在原油價格不大幅上漲和石化產品市場不出現大幅波動的情況下,力爭(04年)全年實現利潤比03年增加550%左右。」
03年(12月年結),吉化純利4.28億元(人民幣.下同)。04年首3季,獲利高達22.53億元,較03年同期暴增5.5倍,已相等於03年全年的5.3倍。估計吉化「力爭」可成事實,即04年盈利可達27.82億元,每股盈利由0.12元激增至0.78元(0.74港元)。現價2.65元,往績PE23.4倍,預期僅3.4倍。

PE3.4倍/5.2倍
■吉化04年預期PE,是國企中最低的,須略為「調整」。吉化屬中國東北老企業,受惠於「振興東北老工業所得稅優惠政策」,獲退稅(04年首3季3.66億元)。假設04年並無退稅,再假設按一般國企繳付20%所得稅,則04年預期PE亦不過5.2倍左右,在國企股中PE仍屬最低。
■北京燕化(325)的母公司中石化(386)以每股3.80元將燕化私有化(最後買賣7月11日),石化股減少1隻,38.4億元現金正由?將由燕化釋出,估計部份資金正?將流到吉化身上,對吉化未來股價有利。暫時沒有任何1個基金在吉化的持股量超過5%,但相信出現須披露權益股東只是遲早的事。
●吉化末期業績宣布前上車,贏面大。歷史高位3.20元,將有機會升破。照往時習慣,末期業績在4月20日左右宣布。

FollowUp
上月21日於0.235元推介的麗豐控股(1125),於上月25日曾見0.28元,升幅近兩成,現回落至0.25元,值得再上車。麗豐去年7月每股帳面NAV0.90元,實際NAV估計1.14元,現價只及實際NAV的22%,非常吸引,股價上升空間可以極大,就算上升1倍,仍然只及實際NAV的44%。以盈利計,預期PE6.8倍亦有可博之道。
何車

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2020 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載