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2005年12月19日

投資學堂:若跌破14元領匯計數離場

上周本港的重大新聞,不用說當然是有關方面如何防禦來自南韓及其他亞洲國家農民之抗議活動。本港股市亦是上演一幕幕頑抗行動,對抗來勢洶洶的兒童基金(TCI)的侵襲。
首先是彤叔出招,公司自行批股給數名「可能」是同一陣線人士,連消帶打地鞏固自己陣營的持股權,並順勢攤薄了TCI的持股比率,削弱了TCI的影響力。至於領匯(823),雖然它沒有大股東出招相救,幸好有證監會適時出手,使出一招將房地產基金的披露權益規定降至5%,令持有領匯介乎5-10%權益的對沖基金及機構投資者也要現身。不知是否基於此因素,令個別不欲現身的機構投資者急急拋售,以降低其持股量至5%之下,來避過需要披露的需求,因而引致上周五領匯急挫達10%。
筆者上周已在本欄談到,以14、15元水平的領匯,其預期股息率大約4厘,基本上不及個別銀行及公用股的股息率吸引,而在此高水平,仍繼續持有領匯的因素,便惟有看看對沖基金能否迫使領匯的管理層降低領匯的成本開支,以及逐步增加領匯的租金收入。但假若稍後對沖基金因有關方面的措施,或再有其他招數而嚇怕,令「童子軍」們知難而退,則上述因素便變成「短暫」落空,屆時閣下宜趁早沽售了,斷無理由讓先前獲利的投資,變為虧損。

留意半新股動向

另一方面,上周除領匯急挫外,其他「半新」股如西王糖業(2088),華鼎(3398)也相繼回落,剛上市的泓富(808)及雅居樂(3383)亦由高位回落,莫非近期個別對沖基金及機構投資者為本年業績的最後衝刺已逐步完結?假若本周這些半新股持續回落,可能便是近期炒賣的資金開始歲晚收爐了。
可能是領匯急挫的關係,上周在亞視的節目中,接到一些朋友詢問揸了領匯怎麼辦?一些則問,認購了越秀房託基金(405)又怎辦?
筆者察覺,上周五領匯雖然急挫,但僅是跌去了上周二、三、四這幾日的升幅而已,基本上其股價仍高於上周一的收市價13.95元,假若閣下不是高追,應該仍有一定利潤,從領匯的小時圖可見,它在14元有一定支持,假若閣下仍想「多留」一會,看看事態進展,則不妨以跌破14元為離場水平。
至於越秀房託基金,反正又不是分配了很多,同時又有7厘股息,你又怕甚麼呢?
譚紹興
電郵:ricky@rickytam.com

作者譚紹興為證監會持牌人士,本文所提及之本港上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。

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