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2006年04月28日

股路縱橫:每股料實賺7角中油可再爆升

油價近日升創75美元的新高後,略為回軟,後市點睇?應該仲會向好,80美元唔難見,甚至會向100美元大關推進。
油價持續上升,石油公司最受惠,今日講隻中油(香港)(135),股價雖然已升咗好多,但睇油價個勢,中油嘅盈利仲會三級跳,唔怪之得基金、大行同中資盤呢輪都買得咁「行」,中資仲話好有信心會見到8字頭。

基金大戶買盤盛

若果油價係咁升,中油股價見8字頭,真係唔難,即使係較為保守咁推算,中油都好大機會「坐6望7」,家吓升到上5元水平,調整一下,好正常,若再破位而上,就要追進,下一個浪,穩陣咁計,有機會賺到3至4成。
中油收4.80元,往績PE6.3倍,呢個數字,有水份。中油05年(12月年結)無疑係因為油價大升而受惠,營業額33.78億元,升33.3%;勁賺36.44億元,大升374.5%,每股盈利76.16仙,但其中有17億元係收購所產生的一次性負商譽,若唔計此數,每股盈利係40.5仙,升150%。
除17億元負商譽外,去年集團盈利的兩條數,一條係除稅及少數股東權益後之經營溢利12.68億元,升80.7%,另一係合併Caspian份額溢利6.7億元,大升913%。05年,加權平均原油實現油價41.57美元,較04年的28.88美元,升43.94%;毛利率亦由40.3%上升到48.8%。
06年,以全年油價在70美元以上計算,平均實現油價會再大升。今年首季,中海油(883)的平均實現油價為58.13美元(去年為47.31美元),中油平均實現油價估計可升至55美元。
中油06年盈利估計可由去年約20億元上升到35億元(連同增持Caspian權益至15%後的全年貢獻),每股盈利72.5仙,預測PE10倍計,股價已可升越7元。若油價升越80美元,中油股價上升空間會更大。
港股噚日曾升近200點,恒指收16742,升70點,短期仍係在窄幅內上落之局。5月期指16589,大低水153點,主要係有逾20隻大藍籌會除息。大市整固完成後,有力再破位而上,向17500進發。
郭兆誠

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