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2006年10月10日

財智語陸:市況混亂炒股不炒市

北韓核試,炸散了區內股市,港股亦作出了相應調整。上周的警示,不是為北韓核試作出的預警,不過它的出現加速了港股的調整步伐。現在世界上的軍事競賽,除了以美國為首的「正義軸心」間中會恃強凌弱外,其他的國家一般只會得個講字,因此北韓核試只會帶來短暫的心理影響。不過,因為昨天日本及台灣股市休市,而美股仍未知有甚麼反應,如外圍不穩,港股或繼續有下調空間。
今次港股急挫,市場普遍都異常鎮定,最大原因是市場認為實際影響有限,這點亦不能否認,而普遍投資者都相信一旦消化了此消息後,港股很大機會作出強勢反彈,因此不少早前「走雞」的投資者,已預備了「撈底彈藥」隨時出擊。短期港股走勢極受外圍消息所左右,而港股亦進入炒股不炒市的時候,早前叫人減持總是不受人歡迎,但如果真的手癢硬要入市短炒,我建議暫時避開與恒指走勢掛鈎的股份,如滙控(005)及中移動(941),因為短期此類股份極之波動,短炒很難捉路,至於作長線持有,亦不是在此水平出擊。
上周五建議如追落後藍籌可短敲和黃(013),而觀乎連日表現,總算是「跑贏大市」,無他,人升佢唔升,自然要跌也沒有多大的水位調整。對於和黃,我一直都是投下支持票,因為我看的不是3G而是其他核心業務,但股價表現卻始終未能反映其實質價值,箇中原因無法深究,但有一點要提醒大家,就是當和黃轉勢抽升之日,港股則離頂不遠了。
核試增加地緣政治風險,所以航空股要跌。但試想想,北韓核試,是告訴世界各國(尤其是美國)切勿趕狗入窮巷,「肚餓」甚麼都可以做得出,但講來講去,北韓不會向中國動干戈,對國內航線受的打擊很有限,所以昨日優質航空股如國泰(293)及國航(753)的反應是大了一點。至於東航(670)及南航(1055)一直只是混水摸魚,早前脫離基本因素炒起,自然要作出較大的回吐。不過,地緣政治的緊張,或會再度刺激油價再度上升,這對早前強勢的航空股有負面壓力。即使市場消化了核試陰影,航空股走勢仍取決於油價。

博油股首選中石化

提及油價,油商們高調支持減產,油價也得聽話企穩,加上地緣政治因素,油價仍會受到支持,至於會否明顯回升,要看看「強者」會否放生早前睇好油價的對沖基金。整體言之,油股在此水平應可喘定,但如果從中揀蟀,我則較看好中石化(386),因為股改方案的落實,對中石化的股價有利。
資源類股昨日逆市造好,紫金(2899)及江西銅(358)一反近日弱勢。原材料價格喘定是一誘因,另一方面,跟石油概念一樣,地緣政治風險上升短線有利穩定貴金屬價格,所以昨日此等股份炒定先也不足為奇。另外,橫行整固已久的中信資源(1205),昨日亦蠢蠢欲動,如追落後的資源股份,此股短線亦可一敲。
陳永陸

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