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2006年10月10日

投資學堂:港股跌市由路演開始

上周五在亞洲電視的節目中,筆者估計本周港股有下挫危機,並建議投資者趁高位獲利回吐,待10月調整後再趁低吸納。而當時節目主持陳冠生進一步詢問下跌的因素,筆者指出純因中國工商銀行招股開始進行Roadshow所致!正如昨日蘋果財經頭版標題所指:「巨無霸登場,股市例跌」!
基本上,近期多間外資大行也先後發出「魔咒」,預測工行招股期間,港股將會有下挫危機,同時並頗為確定地指出,港股的跌勢應該在工行進行Roadshow時開始!(故筆者認為北韓成功進行核試僅是誘因,而真正港股的沽壓是來自工行招股的Roadshow!)
各位讀者宜注意,在過往的大型招股活動引致股市下跌,大都是在該股的Roadshow進行期間展開,一直跌至股份上市前夕,而資金開始回流時,跌勢便會停止或喘定,故此大家不要搞錯,誤以為股市的跌勢是在大型新股在本港公開招股時,港股才開始下跌,這便遲了!
就以近年兩隻集資額較大的股份中國銀行(3988)及建設銀行(939)為例,首先建設銀行是在2005年10月27日上市(圖B點),及大約在同年的9月26、27日開始進行Roadshow(圖A點),現將A、B兩點的日期在附圖恒指的周線圖中印證,不難察覺港股的跌勢是在Roadshow展開後便開始下跌,一直跌至建行上市前夕。

低吸中資銀行股

至於中行則是在2006年6月1日上市(D點),而其招股的Roadshow則大約在5月10日展開(C點)。而從恒指的周線圖中可見,股市在C點開始下挫,而跌勢則差不多在D點時止跌回穩。
故此,假若這次工行開始進行Roadshow及繼而公開招股,也如前兩次般引致大市下挫,則投資者不妨藉近日港股一旦出現調整,及工行快將招股完結時,趁低位吸納一些優質股份,以待本年11、12月的大升浪來臨!同時筆者亦會在一些內地銀行股進一步下跌時趁低吸納。
譚紹興
電郵:ricky@rickytam.com

作者譚紹興為證監會持牌人士

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