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2006年10月11日

國際視野:美股便宜 仍未見頂 - 王冠一

昨日讀者Howard君就前日本欄「異地傳音眾志一心」一文,在《蘋果文章回應》網上留言版,發表了對美國經濟之意見分析頗全面、深入、發人深省和具高度智慧,令筆者茅塞頓開。
Howard指美股之上升,政治並非主要因素,藍籌科技股市盈率(P/Eratio)低過20倍,相對甚為便宜,故此持續向上毫不出奇。如果熱錢選擇離開油、商品期貨、房地產,甚至新興市場,汝道會往哪裏擲?
假若美樓市再往「南」下,必觸發決策者減息決心,利率低迷,資金必然又流向股市。好像2000年科網股泡沫爆破後,聯儲局大幅減息,誘發資金流向樓市和商品期貨市場一樣。這次趁不少人仍在舔(樓房和商品期貨)傷口之際,資金不投入股市,又有何更佳出路?Howard先問過一些朋友,他們對股市仍乏信心,證明離見頂還有一段距離。
樓市放緩,雖然為經濟帶來負面影響,但該環節只佔經濟活動其中一部份,並非一切。以美國經濟體系之大,必有足夠能力和彈性,可以自我調節。

加元前景不妙

至於政治環境,今次中期選舉,部份人預測共和黨或會最少失去一「院」之控制權。華爾街中人向民主黨獻金的也不少,因為他們相信,華府受到制衡,反而對經濟有利,情況就如克林頓的第二任期一樣。
Howard認為美滙將持續走強,尤其對依賴出口商品和木材(給美國建屋)的加拿大元更不看好。看官,收到未?

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