› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2007年05月29日

曾淵滄專欄:A股泡沫 將越吹越大 - 曾淵滄

格老是世界第一流的經濟調控專家,他利用調控美國聯邦利率來調控全球經濟,但是,格老並不是世界第一流的股市專家,早在1996年,格老已經對美股狂升發出警號,當時道瓊斯指數升上6000點,格老說:美股已經進入一個不理性的亢奮,是的。格老講了話之後,美股是稍為收斂,調整一下,但是很快地又再上升,一路升到2000年資訊科技泡沫爆破後才出現真正的熊市。如果你聽格老的話,在1996年賣光了美股,不必半年,你就會埋怨格老。
現在,一個很奇怪的現象是:海外不斷地唱淡中國股市,但是,中國高官卻不斷地為股市護航,人行行長周小川說不想加大宏調;證監會主席尚福林說傳媒誇大中國股民熱炒的現象,前財長、現任社保基金主席項懷誠更是挑戰全球分析員,說沒有泡沫的股市像沒有泡沫的啤酒一樣,不好喝。
到底,中國財經高官們肚子裏打甚麼算盤?
以下是我一些天馬行空想像出來的歪理,也許可以刺激一下你自己的分析力。

財經高官似不想干預

(1)中國社保基金出了陳良宇挪用基金案後,可能各地社保基金在過去都出現類似的虧空,為了彌補虧空,必須拚命賺錢,炒高股價就等於為社保基金賺大錢,保障了全國人民將來退休之用。
(2)中國高官真心認為中國股票物有所值,因為中國企業增長世界第一,增長快、PE高是合理的,只怪西方世界企業增長慢,西方分析員以西方的經驗來看中國股市,低估了。
(3)股市炒高,最後的得益者是誰?當然是上市企業,大量國企可以不斷地從股市拿錢來壯大自己,何樂不為。以前我也經常說,炒股票不可能發大財,發大財得印股票,賺股民的錢。今日,中國依然有大量的國企排隊上市,哪裏可以打壓股市。
(4)美國人不是很有興趣買中國股票嗎?吳儀訪美,QFII從100億美元加到300億美元,不如炒高股價才賣給美國人,讓美國人接大棒。
(5)炒高股價,產生財富效應,全國股民大把大把的花錢,刺激大量消費來推動內需。要改善中美貿易不平衡一定得刺激內需,股市垮了,誰消費?
當然,這個世界沒有不會爆煲的股市,沒有不會爆破的泡沫,只是沒有人知道是甚麼時候。從目前的形勢看來,中國財經高官好像真的不想干預股市,要讓股市自己不斷地製造更大更大的泡沫,然後爆破,這的確是一個很刺激的遊戲,無膽量的人千萬不好加入。
作者為城市大學MBA課程主任

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載