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2007年08月28日

財智語陸:新升浪選股應捨藍取紅 - 陳永陸

港股昨日順利創出新高,其中H股指數更以貼近14000關口收市,恒生指數在個多星期內,由跌穿250日線至再創新高,可能有不少投資者會覺得十分驚訝,惟我在這裏卻早已告訴大家,就算投資者不看好亦不應看淡,同時亦表示,恒生指數在短期內創出新高,不應太驚訝。所以雖然恒指及H指在個多星期創出新高,出乎大部份投資者的意料之外,但其實撇除時間的因素,很多事已盡在掌握之中。
昨日我已在節目中將恒生指數今年的目標價上調至26000點,同時亦將H股指數的目標價定於16500點,當中主要原因,除了因為「港股自由行」外,很大原因是由於全球的經濟未有因次按及信貸危機而出現衰退的危機。上周五美國公佈的經濟數據亦反映出,美國的樓市可能有見底機會,在這個基調下,相信下半年環球股市的氣氛可望好轉過來,同時間亦可望刺激恒生指數進一步上試26000點,而國企股更可望成為市場的焦點,故升幅亦可望較恒生指數為大,令H股指數可以高見16500點。

迎接H指16500點

當然,如果沒有「港股直通車」,恒生指數的升幅應沒有這樣強勁,但正正因為多了這個憧憬,加上現在開放的城市只有天津,未來應會有更多城市開放作為試點,故此就算天津來港投資的資金未必會如預期般多,但只要未來開放的城市再增加五個、十個,那麼來港的資金便有極大機會超過萬億,而恒生指數的成交要追貼中國股市般,每天達三四千億絕不稀奇。
當然,投資者要把握這個升浪,中資股仍是當中的首選,大家可以看看,昨日1263億成交,有一半是來自國企股,同時昨日升勢最急的中資股,分別為中國鋁業(2600)、江西銅(358)、重慶鋼鐵(1053)、中國國航(753)等,這些股份有一個特點,就是預期PE不足20倍,同時間A股比H股仍有超過5成溢價(過了昨日部份已有所收窄),如果投資者明白在此升浪中,市場的追捧目標是這些股份,那麼昨日大家應該十分開心,但如果投資者將資金投放在滙豐控股(005)上,那麼大家昨日應不會怎樣快樂。
所以在迎接恒指上衝26000點,又或者憧憬H指在今年內高見16500點的同時,投資者應吸納真正受惠的股份,而非繼續對傳統藍籌股有太大憧憬,因為內地資金會對他們熟悉的股份作出投資,故此,仍然與A股有超過4成折讓,而預期PE不足20倍的股份,仍然值得留意。

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