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2008年06月06日

網上炒細價股隨時倒貼
善用買賣指令避損失

細價股每手價值低至數百元,通常每次交易以數百,甚至上千手計,由於電子股票交易越趨普遍,越來越多投資者網上落盤,但有投資者發出交易指示,到收市時,只成功購得1手,就算股價一如預期上升,隨時賺埋唔夠冚經紀佣金。其實,只要善用電子渠道的落盤指令,或因應情況以合適渠道買賣,就能避免買貨不足造成的損失。 記者:溫德發

買賣港股,除規定的政府印花稅、證監會交易徵費及港交所交易費等費用外,各銀行及股票行都會自訂經紀佣金收費,由0.068%至0.25%不等,而且大部份均設有最低收費(50至100元)。若投資者落盤購買細價股,因成交量不多,只能部份成交,佣金支出佔投資金額的比率會極高。
假設投資者想買入200手世紀城巿(355),以0.112元落盤,投資金額原為4.48萬元,若股價升10%,賬面回報達4480元,即使扣除買賣經紀佣金,亦有大約4200元進賬。但最後只成交了2000股,亦要支付最低100元佣金,沽出亦要再付佣金100元,佣金成本就高達投資額89%。即使股價一如預期上升10%,賬面亦只獲利22.4元,利潤未夠冚經紀佣金。為減低交易成本,投資者惟有補購該股份,如果「部份成交」的情況再次發生,變相被迫多次用小注買入該股份。
原意為短炒的投資者,想在短時間內獲利收割,如出現上述例子,賺埋都未夠畀交易成本,就算唔沽出,銀行或股票行亦有機會收取不同費用,如派息時徵收登記及過戶費用,收到股息還要倒貼手續費,增加交易成本。世紀城巿07年末期息每股0.1仙,如一手2,000股股息2元,但一般銀行都會收登記及過戶費,最低為30元,即投資者要倒貼28元。

佣金佔投資金額比率

樂聲電子(213)
股價:0.570元 每手股數:2,000
只買入1手:1,140元 買賣佣金:200元
成本:17.5%

富豪酒店(078)
股價:0.425元 每手股數:2,000
只買入1手:850元 買賣佣金:200元
成本:23.5%

王氏國際(099)
股價:0.710元 每手股數:1,000
只買入1手:710元 買賣佣金:200元
成本:28.2%

泛海國際(129)
股價:0.148元 每手股數:2,000
只買入1手:296元 買賣佣金:200元
成本:67.6%

世紀城巿(355)
股價:0.112元 每手股數:2,000
只買入1手:224元 買賣佣金:200元
成本:89.3%

註:股價為6月5日的收巿價

代收股息費用

銀行/股票行:滙豐
每手登記及過戶費(元):*5(30至200)
代收現金股息費(元):0.5%(30至2,500)

銀行/股票行:恒生
每手登記及過戶費(元):*5(30至188)
代收現金股息費(元):0.5%(30至2,000)

銀行/股票行:中銀香港
每手登記及過戶費(元):*2(30至200)
代收現金股息費(元):0.5%(20至2,500)

銀行/股票行:新鴻基
每手登記及過戶費(元):2
代收現金股息費(元):0.5%(最低30)

銀行/股票行:時富
每手登記及過戶費(元):2.5
代收現金股息費(元):0.5%(20至10,000)

銀行/股票行:大福
每手登記及過戶費(元):2.5(最低10)
代收現金股息費(元):0.5%(最低20)

註:括號內為最低至最高收費,*買入股份時收取
資料來源:各銀行及股票行熱線

「全額或取消」防買唔齊股

其實,投資者不想「部份成交」的情況出現,可落一個「全額或取消」的指令。一般股票行的電子買賣股票系統,都設有這指令,如新鴻基、時富及大福證券等,但個別銀行網上交易如恒生及中銀則不設這個指令。
選擇「全額或取消」指令,即有關買盤的股價及股數如不能與賣盤完全相配,買盤便會自動取消,譬如你想用0.112元買40萬股世城,但現時0.112元只有1萬股沽盤,交易指令便不會執行並取消,「部份成交」的情況就可避免。「全額或取消」指令,不設排隊輪候買貨,即變相以即市沽盤買貨,若沽盤股數少於要求買入數量,則不會執行任何交易。

「市價買賣」不理價掃貨

「全額或取消」指令可配合「增強限價盤」指令運用,「增強限價盤」與「限價盤」相似,只要價格不差過輸入的成交價,就會自動按上或下5個輪候價位買入或沽出股票。提高投資者買齊貨的機會。
此外,部份電子交易平台設有市價買賣指示,如恒生的交易平台可在股票交易時段內輸入股票編號及買賣數量,系統便自動以市價買入或沽出,確保完成指定數量。不過,最大風險是系統不會理會價格,僅以完成指定數量為目標,成交價有機會與原先估計有很大出入。

經紀代勞減風險

如投資者未能睇住個巿落盤,可找經紀代勞,留意你要求的買股指示,當到價及有足夠的股數時,經紀馬上替你執行「全額或取消」指令。
買賣細價股,除要考慮買賣技術問題,最實際的還是比較各銀行及股票行的最低佣金。一般經紀佣金為交易額0.25%,最低收費100元,電子渠道買賣每次經紀佣金可低至0.068%或50元(表3)。

專家:上網買大價股慳佣

CFPcm認可財務策劃師林昶恆表示,買賣細價股與大價股不同,未必能夠完成所有交易指令,因此利用一般限價盤買賣有一定風險,加上細價股表現較為波動,投資者最好是緊貼市況之下發出交易指令。若下達排隊買賣指令,亦要不時留意交易是否已經成交,若未成交或只成交部份,便要考慮是否更改買賣價,完成餘下交易。
他認為,買賣不同股票應採取適合渠道,表現穩定的大價股可利用電子渠道買賣,方便之餘亦可節省經紀佣金。細價股上落大,利用經紀昅實,可以降低買賣風險,較適合未能緊貼市況的投資者。
亨達集團研究部董事黃敏碩表示,買賣細價股時,若流通量太小,買賣差價會較闊,電子買賣指令由於只能執行最近5個買賣股價,所以未必完全解除入唔齊貨的風險。因此買賣這類股份時,最重要是緊貼市況,因應市況調整買賣指令,可以避免支付高昂的買賣成本。

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