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2008年12月24日

股路縱橫:酒店入住率高遠展現價吸引 - 郭兆誠

內地減息0.27厘,股民認為減得少,唔滿意,一於掟貨發洩,上海A股就急挫近5%,港股亦連續三日大跌,收市險守在14000點大關之上,但成交就好奀,唔夠320億元。聖誕長假當前,好多人都叠埋心水,唔做嘢。
中央救市同刺激經濟,決心不用懷疑,但幾時出招,落幾重藥,就好難估。聽講中央上一次大減息1.08厘後,今次只係「最低消費」,主要是為下一次「大動作」而鋪路,可靠消息話,春節之前,大概係1月中呢段時間,將會有另一次減息同「大放水」行動,務求大小企業同家家戶戶過年過得開開心心,年晚錢鬆鬆動動。
遠東發展(035)宣佈會進行收購活動,並會涉及發行新股,目前資產大平賣,正是收購嘅大好時機。遠展股價上周五大升,由0.88元升到最高的1.13元,升幅28%,其後又跟大跌市而回軟,昨日收0.95元,跌4仙,可視為升後調整,現時股價相比每股資產淨值2.98元有大幅折讓,頗為吸引,正係低吸大好機會。

股價較淨值有大折讓

09年度(3月年結)的上半年,遠展營業額8.61億元,升24%,盈利3480萬元,大減86%,每股盈利2.2仙,中期息派1仙。盈利大減,主要是投資物業公平值減少5000萬元,以及金融投資錄得分部虧損1.07億元,去年同期此兩項目有溢利1.67億元。
兩項核心業務,物業發展及投資佳績持續,酒店表現亦強勁。期內物業部門收入5.07億元,上升46.9%,獲利1.38億元,升20.3%;酒店經營收入3.18億元,升18.7%,獲利1.06億元,升4%。金融海嘯衝擊之下,大眾化酒店生意反有好轉,遠展旗下三星級酒店入住率更逾95%,內地擴大自由行,遠展亦係主要受惠者。
集團在中港及澳洲的地產發展項目,未來數年可繼續提供可觀收益,酒店方面會陸續有新項目落成,到2012年,集團將擁有及經營的酒店達22間,客房數目逾6000間,成為亞太區內最大的酒店集團之一,若計入酒店重估後價值,每股應可值5元以上,實際折讓更大。
郭兆誠

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