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2008年12月24日

炒友Blog:後市不明朗揀防守性股份 - 邱古奇

人民銀行宣佈減息後,昨日內地股市反應奇差,上證綜合指數大跌超過4%,1900點關亦告失守。市場評論有謂減幅太小,亦有解釋為中國經濟活動減速可能大於預期,人民銀行才會有以上減息行動,「保八」根本難以做到。其實更貼切的解釋,應該是這次減息市場早作預期,減息後趁好消息沽貨。
港股昨續跌401點,兩日來恒指已跌了907點,昨更失守20日線(保歷加通道中軸),後市看來甚危,一旦50日線14043也跌穿,屆時這次由10月底起步的反彈浪便有可能告一段落,以跌穿升軌支持13200確認。
不過,小邱傾向相信後市會是大型橫行區,經濟衰退及公司業績不振是已知的「新聞」,未來更影響股市去向的是資金取態,尤其當資金成本極低,存款利率跌至近乎零的時候,股票市場便提供了一定的抗跌力。連日來在金管局屢次注資後,銀行體系結餘已暴增至1300億元以上,3個月拆息則跌穿1厘,資金成本是越來越低。
在上落市中,只能以炒股不炒市方法提高贏面。正如摩根大通早前發表之報告所說,09年要炒股不炒市,並推薦3隻中型龍頭股,包括受惠內地刺激經濟方案的中國建築(3311)、業務漸見起色的首長國際(697)及防守性強、負債比率偏低的信義玻璃(868)。以上3隻股份,都涉及基建及建材,是四萬億基建投資的受惠股,而3隻股份中以中國建築的圖表較為像樣。

中國建築炒波幅

中國建築主要於香港、中國、澳門、杜拜及印度經營建築工程業務,截至11月底止,接單已逾100億元,同比升20%,其中香港佔50%,海外30%,內地20%,目前手頭工程有87項,應佔合約額共計380.1億元,未完工程應佔合約額為244.9億元。
內地業務比例仍低,因此集團正與母公司中國海外集團洽商合作發展有關基建的相關項目,包括樓宇建築、鐵路、填海同土木工程等,而香港十大基建,以至中央將推出近萬億元廉價房,中國建築皆可受惠。
中國建築今年上半年盈利2.57億元,升38.5%,往績PE約6.8倍,彭博預測明年預測PE約5倍。
日線圖上,中國建築過去一個月在1.08元至1.35元已建立橫行區,昨在大跌市下仍可守20日線,在不明市況下可視之為炒波幅對象。

邱古奇
電郵:mailto:appleeditor@yahoo.com.hk
Blog: http://yaukk.blogspot.com

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