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2009年07月30日

財智語陸:上實重組後更吸引 - 陳永陸

內地A股一度急回7%,港股午市出現遭恐慌性拋售,不過尾市仍可拗腰令跌幅收窄,暫時難言是否轉勢。A股急墜是因為怕收緊信貸,但收緊幅度有多大仍是靠估,只是股市升得太勁,借勢一調。
昨日一跌,總算是一個警示,連日已提醒大家以注碼來控制風險。早前建議留意半新股如中金再生資源(773)、琥珀能源(090)、旭光(067)等,明顯算是跑贏,但大路股昨日都隨時被殺倉,強勢的半新股能有此表現,持貨者應加以警惕,市場沒有永遠無敵的股票,建議先獲利一半。北京金隅(2009)未能成為新股王,但長遠仍是看好的,IPO中籤者,不妨候低再加注,作中長線的累積。

優化核心業務

90年度內地公司來港上市集資,今時今日輪到中資股回歸A股上市。除了回歸概念外,我相信未來紅籌股炒重組仍是市場新焦點。紅籌一直不及國企好炒,是因為不夠專一,重組後長遠更有利股價。上海實業(363)以總代價28.6億港元將所持8.2%中芯國際(981)及30.176%光明乳業,分別售予母公司及光明食品。其實在此之前,集團已經出售超市及醫藥器械業務,今年以來,合共套現超過40億港元,除了可為公司帶來特殊利潤,同時亦令業務更為集中。
上實重組不是無緣無故,集團本身從事基建設施、消費品、房地產及醫藥業務,分別佔上年溢利37.25%、21.92%、19.77%及11.88%,當中基建設施及房地產業的溢利更上升2.24及6.49倍,但消費品業務則出現倒退。由於業務過於分散,重組集團只保留部份醫藥業務及南洋煙草(它們能為集團提供穩定收益及現金流)等周邊業務外,核心業務便集中在增長強勁的基建及房地產身上。
集團上月已向母公司收購上海黃浦江西岸徐滙區4幢豪宅項目,其可售建築樓面總約10萬平方米,預期在明年前開售,由於項目鄰近上海世博會場,銷情應不俗。此外,管理層亦表示,下半年購入更多具潛力的土地儲備資源,在公司積極併購下,相信房地產的核心業務會大為優化。上實雖未可完全當作內房股炒,但未來一年,內房及上海概念將會不時成為市場炒作主題,因此重組後的上實更具吸納價值。
陳永陸

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