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2009年07月30日

投資學堂:等機會趁低吸納 - 譚紹興

在上周六及本周一的多個投資講座中,筆者曾多次提醒投資者要小心本周三北京金隅(2009)上市後之股市走勢,提防會出現較大的震盪,相信與會者仍有印象吧。
整體上,隨着美國經濟數據轉弱,油價下挫已令昨日港股早段逐步偏軟,其後國內股市在中午時分出現跳水急挫,因而促使港股跌勢加劇,恒指在2時半開市不久,曾一度急跌800多點,連20000點也曾失守,幸好收市時跌幅大為收窄。
相對上,昨日港股的表現已較內地股市為佳,上證綜合指數昨日出現報復性下跌,一下子將過去4日的升幅全部跌去。同時滬深兩地股市更出現天量大成交下挫,兩市的交投量高達4372億元人民幣,創出歷史新高成交量,反映昨日國內股市真有點恐慌性拋售的情況。
由於近期國內經濟是全球經濟火車頭之一,內地股市的升跌,對全球各主要股票市場起着頗大影響,假若國內股市一旦出現調整,則港股亦無可避免地受拖累,故短期宜留意內地股市的形勢,會否迫使港股進入調整期。
在本周一及上周五,筆者亦曾在本欄談及,根據過往走勢,港股不容易正式站穩20000點大關,翻查恒指的走勢紀錄,不難察覺港股每升至一些重要關口位,例如15000、20000點等水平時,往往不會一次過成功衝破,一般上都會在這些重要關口水平盤旋一段日子,消化一些獲利盤,才能夠繼續上衝,正如恒指在2006年12月首次升上20000點,隨後在20000點水平擾攘了4個多月,方可進一步上衝。故筆者預計,短期恒指頗大機會在量度調整幅度的0.382位及0.5位內徘徊,即介乎18800-21350水平間上落。
昨日港股雖然大幅下挫,但綜觀股份的沽空情況,反映形勢並不太差,筆者反而會候機趁低吸納,正如昨日多隻重磅恒指成份股的沽空金額沒有超過1億元(以每一隻股份單獨計算),顯示大戶暫時仍沒有狂沽力踩的情況,以此來推斷,後市「現階段」仍OK!

空軍對象在資源股

另一方面,筆者察覺,多隻資源股才是空軍力踩的對象,不計A50中國基金(2823)的沽空金額高達2.6億元外,江西銅業(358)、中國石化(386)、中國神華(1088)及中國石油(857)等股份的沽空量均達2億元或以上,即使早前勁升的港交所(388),其沽空量亦只得1.2億元,而多隻藍籌大隻佬的沽空量亦不足1億元,反映空軍的矛頭是指向多隻資源股。
順帶一提,筆者過往亦曾多次見過江銅出現龐大沽空金額,但最後只令其股價出現短暫下跌,並無引致長久的下挫,不久便復原過來,故這些沽空暫時可視作警號而已。

作者譚紹興為證監會持牌人士
電郵:mailto:ricky@rickytam.com

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