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2009年08月10日

投資的天空:耐性第一注碼第二 - 張士佳

近日大市反反覆覆,討論大市要跌幾多,畢竟在高位越高越畏高,筆者都估應該有調整,但士佳認為無論係投資抑或炒股,都應該順勢而行,所以自己在熊市有90%時間做淡友,在牛市有90%時間做好友,熊市期間估頂唔估底,牛市就相反,估底唔估頂。
不要以為士佳係專家,出錯機會同讀者不相上下,好似上一次估大市要跌至17000樓下才夠數,結果期指跌到17050已經拒絕下跌,雖然與士佳心目中距離不遠,當時已開始入第一注,但17050一見即彈,士佳都要追貨,幸好筆者一向將組合分成投資及投機部份,投資部份已有持貨一個牛市的心理準備,而投機部份則按照頂底估算走位。

「微調」是入市機會

前幾期筆者猜大市借滙豐控股(005)做頂下跌,也只是沽掉手上投機部份而已。略有不同的是,上次下跌,個股幾乎沒有跌過,甚至係逆市上升,今次大市下跌,還不夠1000點,個股卻已下跌十幾巴仙,蓋因滙控及中移動(941)追落後,大市其實已較實際情況跌少了,所以,雖然投機部份可以在高位獲利,但筆者組合內投資部份較多,近日下跌,利潤也流走了一截,不過買股票除了考眼光考注碼,最重要的是考耐性,因為牛市利潤不是靠「炒」而來,而是靠「坐」而來的,一直升上來,豬流感、配股供股、中央調控、大小震倉,惟恐嚇投資者唔死,還是耐性最緊要,現在內地流行講動態微調,震倉在所難免。
相反,花旗國有勢復蘇,筆者對上周五美國失業率優於預期並不感到意外,高開之後,美股在當地時間午後仍有力再上,就表示美股繼續反彈的機會較高,不過這邊廂A股表現一般,香港夾在兩者之間,可能仍較為反覆,除非今天期指能收高於20893,否則仍未脫離險地,筆者自己會在高位平倉,候低才補回,如果唔想走來走去,可以持有好倉,沽出認購期權,寓攻於守,大市如要再上,先要擺脫微調陰影,但到時價位就唔同晒,所以微調對我等牛市死硬派而言是入市機會,尤其係內房股,近日早已落後大市,筆者的基金朋友已虎視眈眈,現在下調空間頂多15%,上升空間遠較下跌空間大,筆者已陸續收集車票,等待資產泡沫號再開車。
張士佳
華富嘉洛證券投資服務部董事

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