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2009年08月14日

滙控放榜後 三專家把脈

今年3月,滙控(005)在業績後同時宣佈供股消息,當時不少專家名人對此發表意見,有贊成,有反對,亦有不置可否的。本月初,滙控供股後首份業績出籠,成績較市場預期為佳,理財版訪問曾淵滄、東尼及黃國英,查詢有否供股,及對滙控前景看法。
記者:黃碧珊 余美玉

曾淵滄:增長靠內地

供股消息公佈後,滙控股價低見33元,本報曾向滙控擁躉城市大學工商管理碩士課程主任曾淵滄查詢。他當時稱,供股價與市價相差不遠,「無乜可能會供股」。
由於他不想自掏腰包供股,故最終選擇沽出供股權,套現所得在市場吸納正股。
他解釋,「唔想減少股票,又唔想攞錢出來供股,亦不希望增加風險。」

已過高增長期

對於滙控未來前景,曾淵滄指滙控已過了高增長期,若再尋求突破,要靠內地方面發展,如與交通銀行(3328)的戰略性合作伙伴關係。如滙控再有供股計劃,他指會考慮其供股目的,若用作拓展業務,今次將付真金白銀供股。

東尼:可揸四十年

有「亞洲股神」美譽的獨立股評人東尼(TonyMeasor),已持有滙控逾40年,當滙控宣佈供股時,不少傳媒問他會否行使供股權,但他一直沒有提供答案。
事隔5個月,東尼接受理財版訪問時說,28元供股價是非常便宜(radicalnesscheap),故當時賣出部份正股悉數供股。
滙控上周公佈中期業績,東尼指對業績沒甚麼預期,但認為滙控未來幾年會恢復過來,長線是一間值得投資的公司。他又指股價升跌屬市場周期,把滙控作長線投資並沒有甚麼不妥,「再多放40年也沒有問題」。

黃國英:寧投資渣打

豐盛金融資產管理董事黃國英自02年開始買滙控,一直持貨至今,期間透過衍生工具短炒滙控。滙控供股,他透過減持正股,套現供股,並於市場購買供股權,增持滙控。現時滙控於其個人投資組合,佔約2至3%。
看過滙控中期業績,他說沒有特別超乎市場預期,並不會在短期增持或減持滙控。不過,他指出,由於遊戲規則已轉變,加上北美業務受重創復原需時,似乎滙控「有排才可重拾輝煌時代」。
在銀行股中,他寧願選擇渣打(2888),指其短線增長潛力較高,原因是渣打最大單一股東,新加坡主權基金淡馬錫因不許參與配股,持股量將被攤薄,料淡馬錫將在市場吸納以保持持股比重。此外,渣打於富時指數比重增加,加上配股集資後,增強資本有助機會出現時,透過併購壯大版圖。

摩通高盛最睇好

滙控股價在中期業績後,從上周一收市價77.7元,飆升至昨收報84.3元,不足兩周內約升8.5%,黃國英指在市場氣氛及復蘇憧憬下,主要由炒賣主導,短期滙控股價將跑贏大市,惟於炒賣過後,未來幾年仍落後大市。
綜合8家大行對滙控的最新目標價,以摩根大通及高盛最高,為100元,較昨日收市價,有18.6%潛在升幅,大摩看得最淡,目標價68元,較昨日收市價低19.3%。

大行最新目標價及評級

‧摩通 目標價:100.00元 評級:增持
‧高盛 目標價:100.00元 評級:買入
‧麥格理 目標價:95.75元 評級:跑贏大市
‧瑞銀 目標價:92.00元 評級:買入
‧瑞信 目標價:90.00元 評級:跑贏大市
‧法興 目標價:89.34元 評級:持有
‧德銀 目標價:79.40元 評級:持有
‧大摩 目標價:68.00元 評級:與大市同步
註:資料截至8月10日
資料來源:彭博

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