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2010年06月18日

恒指續升 滬深倒跌 H股貴過A股

領先一步
隨着AH股溢價指數逐步回落,反映H股價格開始超前A股。

【本報訊】港股延續反彈勢頭,連升七個交易日,創一年多以來最長升市;不過,內地A股長假期復市後虎頭蛇尾,倒跌收場。此消彼長下,近年A股貴過H股的情況開始逆轉,恒生AH股溢價指數昨收報100.15,為07年指數成立以來新低,尾市更曾跌穿100大關,低見99.93,意味H股貴過A股。
記者:李嘉麟

恒指昨日高開139點之後拾級而下,收報20138點,升76點(0.38%),成交僅488億元。H股指數收報11583點,升27點(0.23%)。
另一邊廂,滬綜指收報2560點,下跌0.38%;深成指報10162點,下跌0.75%,有分析員相信,A股偏弱可能與股指期貨今日結算有關。

AH溢價指數曾跌穿100

滬綜指連續多日在2500點水平膠着,相反恒指連升7日,累積升幅760點,在A、H股同步上市的股份中,H股自07年以來出現折讓(H股平過A股)的情況開始逆轉。反映A、H股差價的A、H股溢價指數08年初曾突破200水平,即是說,兩地同步上市的股份,A股平均較H股貴逾1倍。
今年初,AH股溢價指數跌至120,但近月A股跌勢明顯較H股嚴重,A股溢價幅度大幅收窄,指數昨最終險守100邊緣,反映A股平均溢價已經消失。
而截至昨日止,61隻兩地同步上市股份中,有12隻H股股價已高於A股價格,主要為中資金融及資源股,其中中國人壽(2628)、太平洋保險(2601)及招商銀行(3968),H股較A股貴逾26%最誇張。

國壽太保H貴A逾26%

隨着內地推出股指期貨及兩地資金流動性越來越高,A、H股差價收窄是大勢所趨。
豐盛金融資產管理董事黃國英提醒,差價收窄並不代表價格折讓大的H股抵買,他解釋,差價是反映兩地投資文化的差異,香港是自由資本市場,投資者應以H股作考量點,A股價高可能只代表偏貴,並非H股抵買。股評人陳永陸亦認為,A股追貼H股的機會相信較高。
港股連升多日後力度已明顯減弱,交投淡靜反映投資態度普遍觀望,大福證券中國業務部副總裁郭家耀估計,大市短期難破悶局,恒指佷大機會先在20000點附近爭持。
永豐金融研究部主管涂國彬則相信,市場大部份不明朗因素已經反映,氣氛會轉穩,港股短期只要守穩兩萬關口,試20500點機會甚高。
此外,本港時間昨晚11時半,滙控(005)及中移動(941)在美國預託證券(ADR)折算74.85元及77.38元,較港收市分別升0.8元及0.18元。

部份H股貴過A股股份

中國人壽(2628)
H股收報:34.85元 A股收報★:23.94元 H較A貴*:+27.57%

太平洋保險(2601)
H股收報:30.55元 A股收報★:21.08元 H較A貴*:+27.00%

招商銀行(3968)
H股收報:18.52元 A股收報★:12.84元 H較A貴*:+26.40%

中國鐵建(1186)
H股收報:9.68元 A股收報★:7.31元 H較A貴*:+16.04%

建設銀行(939)
H股收報:6.32元 A股收報★:4.82元 H較A貴*:+14.90%

中國神華(1088)
H股收報:30.55元 A股收報★:23.33 H較A貴*:+14.75%

★以人民幣為單位
*計及滙率

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