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2010年06月20日

清還Accumulator欠款分散投資
揸基金股票收息養老

林太資產充足,靠股票息可以安享晚年。

林太每月可在家族基金支取最少兩萬元生活費,她亦透過投資股票幫補日常開支。不過,較早前跟風投資累計股票期權(Accumulator),虧損逾300萬元,並欠下銀行近百萬元。她希望重新分配投資組合,長線收息。專家建議她先清還欠款,並將投資組合從股票分散至其他投資工具,減低風險。
記者:黃碧珊 攝影:梁鑑章

數年前,林太投資Accumulator損失逾300萬元,現時所持滙控(005)、新地(016)、國壽(2628)及中交建(1800)均為當年接貨股票。她說:「當年所接的貨現悉數坐艇,尚有92萬元欠債。」她沒有向家人透露投資Accumulator損手,並維持原有生活水平,入不敷支時,會沽售部份持股套現。

已退休人士 宜穩中求勝

現時林太手上的股票組合,其中市值約600萬元的股票作長線投資,另有市值約78萬元的持股用作短炒。康宏證券及資產管理董事黃敏碩認為,林太已退休,投資組合宜穩中求勝,現時集中投資股票,風險過高,建議將部份投資於一籃子項目及地區性基金,平衡風險。此外,雖然現時貸款息率低企,銀行沒有追討欠款,但市場普遍預期,美國將於今年底至明年初加息,相信本港會跟隨,屆時將加重借貸成本,故建議林太用手頭資金先清還欠款。

現時市值714萬元的股票組合中,短炒佔78萬元,長線投資則佔636萬元。宜先沽售部份套現,悉數償還欠款後,尚餘622萬元資產,建議保留22萬元現金作應急錢,餘額600萬元重新分配,短炒項目降至50萬元,長線投資則縮減至250萬元,餘額300萬元投資基金(圖1)。

個案

讀者:林太
年齡:60歲
職業:退休人士
月入:最少2萬元
每月支出:逾2萬元
資產:股票市值714萬元
負債:92萬元(累計股票期權)
症狀:以退休人士而言,投資組合風險過高
目標:投資組合提供穩定回報

分析
宜換馬高息股 渣打領匯值博

由於林太已退休,投資以能提供穩定回報為主,雖然現有組合主要為藍籌股,其中滙控股息回報逾3厘,但黃敏碩建議現價換馬至渣打(2888),原因是渣打在歐美業務比重低於滙控,息率近2.5厘,較有投資價值(表1)。

此外,組合中的中交建,股價升幅較慢,股息回報率不足2厘,建議換馬至息率逾4.9厘的領匯(823)。經濟復蘇可帶動商場租金,可作中長線持有。投得何文田地王的新地、國內壽險龍頭國壽則可保留,加上渣打及領匯,4隻股票投資比例各佔25%。

股票價格波動 嚴守止蝕

至於短炒策略,由於短期容易受資金及供求影響,須注意股票價格波動的風險,黃敏碩忠告林太應嚴守止蝕。
基金組合方面,建議債券及股票各佔40%,餘額投資在與債券及股票相關性較低的期貨管理基金。金磚四國(巴西、俄羅斯、印度及中國),為新興市場最大經濟體系,經濟增長較歐美快,前景可看高一線,可選有關股票基金。隨着環球經濟復蘇,部份亞洲出口國應可受惠,基金組合可包括區內股票基金。不過,現時各國開始退市,令股市波動,加入債券基金可對冲風險(表2)。

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