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2010年08月09日

勝兵先勝 而後求戰

港股踏進8月,上星期企業派成績表,滙控(005)、國泰(293)、和黃(013)等大公司盈利理想,大市終於升穿21000點阻力,上星期連升5天,本星期內銀股派成績表,預計盈利符合預期,港股或會向上挑戰22000阻力。
5、6月時人人悲觀,還在講雙底衰退,現在卻已升穿所謂「牛熊分界」的250日線,千多點的上落就是這麼快速、難以捉摸。

月尾部署 先Long後Short

買賣期指、牛熊證等,是屬於方向性的投資,要贏便要估中方向,是屬於埋身的肉搏戰,非常講究出入市、止賺止蝕的技巧。
特別是期指贏輸每點50元,上落很快,絕對是高風險的投資,如非貼市買賣,一般散戶其實不宜參與。
期權亦是衍生工具,但使用指數期權卻可以運用策略增加勝算,所謂勝兵先勝、而後求戰,方法是在接近月尾期指月轉倉時,使用四度空間圖判斷好淡友的力量後,部署期權長倉,先Long後Short。上周提及「30-50投資法」建議專注做30至50日內到期的期權,因為走勢較易掌握及時間值消耗較快。
當7月期指結算,判斷8月期指平衡價約20974,升勢開始,可以LongCall,進取可選行使價距離600點,約2個ATR/N值,即21600Call,屬於預計幾天內波幅可及的位置,這是「為Long而Long」的策略,即是希望LongCall由價外變成價內,直接平掉21600Call賺取升幅;附表反映上周21600Call的成交紀錄。
金曹

蘋果註釋:ATR/N值為一個波幅指標,用以制訂期權策略

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