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2010年09月10日
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實戰理論:好淡論據皆無新意 - 沈振盈

大市一日升一日跌,基本上短炒難有章法可言,講到尾,就是缺乏方向。在走勢上,恒指仍在250日線水平附近拉鋸,正是好淡爭持之局面。由於高低波幅正逐漸收窄,真的突破可望在未來兩三個交易日之內出現。若以市場情緒而論,看好的人正逐步增加,但筆者現時仍企在淡友那一邊,因外圍資金流向仍趨向流入避險資產,而美元及日圓的強勢,始終是最大隱憂。
若以基本因素而論,好友與淡友各有理據,但皆是舊酒新瓶,擺出來做藉口而已,關鍵只在於此刻對資金大戶來說,是做上較容易還是做落較容易,做上的風險高還是做落的風險高。

股市升跌有節奏

回顧過去一年的市況,去年12月及今年1月下跌、2至3月回升,4至5月下跌、6至7月上升,8月下跌,其實是有固定的規律。大家又有否發覺,於升市之時,壞因素往往被拋諸腦後,到市況回落到近底位之時,才蜂擁而出。利好因素也是一樣,永遠是大市升到荼蘼,接近頂位之時才出現,當中最用得多的就是資金流入。總結以上的經驗,基本上今年的市況就是利用一直存在的消息,控制升跌的節奏,進行着大型的上落市。大部份的分析,其實只是事後解釋而已。
衍生工具數據方面,期指未平倉合約數量一直增加,升市又加、跌市又加,轉眼間已加至96331張,看來又是8月初的翻版,隨時加到10萬張才開波。
牛熊證街貨方面,也是跟8月一樣,熊證街貨多就跌(周三),牛證街貨多就升(周四),相信是大戶正在動手。現時要用逆向思維,不要以為街貨多就會被殺,因為數量高達廿多億份,絕不是散戶可為之。
沈振盈
作者為證監會持牌人士

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