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2010年11月05日

財智語陸:狂牛下落後股接力 - 陳永陸

美國聯儲局公佈QE2規模,市場一致反應是經濟受惠程度有限,同時新興市場泡沫危機上升。這樣理應為股市帶來壓力,可是由於資產泡沫化已開始,所以市場對於經濟是否可受惠於QE2,亦不太關注,所以恒指升不停亦屬「正常」。大市雖然已出現嚴重超買,但正如昨日提過那基金經理想法,有些資金現在才加碼,加上仍然不斷湧入香港,港股仍是易升難跌。
除股市外,本地樓市亦對基本因素視而不見,本周三賣地成績不及市場預期,其中原因應與發水限制開始影響地皮發展有關,在政策影響下,地產發展商要重新計劃本身部署,但地產股並沒受到任何影響,因為投資者相信樓市在資金仍充裕下,升勢仍會持續。

渣打、宏利可跟進

當然,在資產泡沫化的市場下,有些股份會成為追捧對象,有些股份卻會受到忽視,到底投資者應如何選擇?除了昨日談及的一些價值偏低股份外,投資者應留意當通脹來臨時,哪些投資產品會因而受惠,首選當然是商品價格。
其中油價、有色金屬的價格,相信會在未來數月顯著上升,尤其是當資金開始由升幅已大的黃金流入石油等商品時,油價要突破100美元,其實不是天方夜譚的事,所以石油及其他商品股會成為未來數月表現最佳的股系,而早前建議的煤股,我認為仍然落後。
另外指數要再上,指數股將會出現追落後情況,中國移動(941)已起動,相信仍有力再上。另滙豐控股(005)的強勢反彈,某程度是因為市場憧憬共和黨政策有利金融股。
早前建議的渣打集團(2888)作裂口反彈,宏利金融(945)亦蠢蠢欲動,此等股份短線仍可跟進。但穩陣之選,我會揀AIA(1299),但我仍要強調一點,現水平吸貨,宜控制注碼。

陳永陸
作者為獨立股評人

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