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2010年12月02日

對冲基金攻滙 避開CDS

【本報綜合報道】眼見歐債危機越演越烈,對冲基金近日紛紛趁這場風波發「災難財」,但僅集中押注歐元下瀉在滙海淘金,甚少購買近期屢創新高的歐豬信貸違約掉期(CDS),以避開當局的政治干預風險。

主力沽空歐元

據路透社報道,對冲基金現時主要透過滙市「食糊」,主要的玩法包括造空歐元,或者透過持有澳元或挪威克朗兌歐元的交叉盤好倉,博取澳洲及挪威央行再加息,刺激滙價向上。相反,由於CDS市場流通量較細,加上近期價格已不斷上升,現時已甚少染指對冲基金。
有業界人士直言,歐豬CDS近期屢次破頂,再上升空間有限,兼且要承受較大的政策風險,而大部份行家都認同若歐洲債務危機擴散,歐元將繼續冇運行,故只集中在滙海掘金。
事實上,歐債危機重燃,亦帶動美元近期回勇,上月表現冠絕資產市場,與市場原預期聯儲局上月推出第二輪量化寬鬆措施(QE2)後,美元將出現新一輪跌浪的預期南轅北轍。

美滙上月升5%跑贏商品

追蹤美元兌六種主要交易貨幣表現的美滙指數上月狂飆5.2%,而CRB商品指數期內則幾乎原地踏步,美銀美林GlobalBroadMarket指數則顯示,債價期內下跌1.1%;MSCI環球指數更加下跌2.2%。
隨着美元強勢反彈,套息交易好友重創,據蘇格蘭皇家銀行資料顯示,以美元作為融資貨幣的套息交易上月勁蝕9.7%,為兩年來輸得最「甘」。

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