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2011年03月21日

投資的天空:市面已現恐慌 待出入貨信號 - 張士佳

纏擾了整個星期,日本核危機在過去的周末終稍有進展,除成功令輻射量及各機組溫度稍為降低外,在接通冷卻系統電力上亦取得成效,執筆時尚未得悉冷卻系統是否已恢復,不過對全球來說,已算是一大鼓舞。
近日在核危機越演越烈下,全球各地的市民均表現得非常驚慌,搶購能降輻射的碘片不在話下,即使是鹽、豉油、紫菜、甚至乎鹹魚都有人爭着買,總之據說可以抗輻射的東西,都頓時變得奇貨可居。

股市估值便宜不用過慮

雖然筆者明白命仔緊要,用盡方法以保命乃人之常情,不過驚慌之時,也要理性分析,否則只會讓有心人利用機會賺錢。
這次搶購潮某程度上反映市面其實已經出現恐慌,雖然筆者先前估計大市應尚有一下恐慌式下跌才能見底,不過無論如何,這浪急跌後大市已跌近250日線,只要相信是牛市,應該已離底不遠,如果大市能藉核危機紓緩的消息連升兩三日,我便會假設市場的疑慮已除,亦是入市買貨的時機,否則仍會等待另一次恐慌性拋售的機會才考慮進場。
日本傳來較正面的消息,但上大人及狂人卡達菲似乎唔想讓投資者咁安心。上周五收市後,人民銀行宣佈調高存款準備金率0.5個百分點,已是今年第三次提高,大型內銀的準備金率亦進一步升至歷史新高的20%,難怪港股上周五尾市急速回落,未能跟足外圍反彈,看來又是春江鴨作祟,亦進一步令市場憂心內地通脹居高不下,短期內又要加息。另一邊廂,利比亞官方宣佈停火後一天,狂人已出爾反爾,再度向反對派開火,可謂玩殘歐美軍方,北非與中東地緣政治問題,始終未能化解。
困擾大市的因素不少,似乎是易跌難升的格局,不過若在種種不利的情況下,仍能做出連升兩三日的現象,到時便更顯值博率。
說到尾,股市最終都是看盈利,在估值仍屬便宜下,實在不用過慮。
張士佳
寶來證券(香港)董事 投資服務部
本欄逢周一、三、五刊出
mailto:sky788cheung@gmail.com

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