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2011年05月08日

FollowMe:南海石油尋寶對象 - 高彰坡

1)大市經一輪調整後,又是尋寶好時機。看好具倍升潛力的南海石油(076),目標2.45元,博升104%!
南海石油表面看來是石油股,其實是石油、石墨與電子三線發展的綜合企業股,最吸引之處在石墨礦務正旭日初升,加上現價PB只有0.34倍,翻一番動力呼之欲出。

平均線排出「牛陣」

南海石油上周先跌後升,收1.20元,一周累升7.1%,重越10日平均線,主要平均線且已排出「牛陣」,配合周線圖「黃金交叉」,走向直指去年初反彈高位2.70元。
技術好轉還需業務基本因素支持,才可加速達標。南海石油未來上升動力在石墨礦務,現價偏低則關乎NAV吸引。
先看石墨礦務。南海石油在中國黑龍江產銷石墨產品,擁有5條生產線,其優質石墨產品足以滿足市場不同的需求。2010年度(12月年結)營業額4.79億元(公司賬目原為美元,方便閱讀,概以港元折算),大增60%,在亞洲區開採石油業務佔18%、石墨佔37%、英國電子產品貿易佔45%,其中以石墨營業額增2.3倍最勁,並提供687萬元利潤,微超電子貿易所賺,石油業務則仍見赤字,可見石墨已成為南海石油手上的王牌。
石墨價格一直向好,市場需求激增,有利南海石油盡速虧轉盈(去年虧損已大幅減少73%),而且石墨可研製為石墨烯,商業價值極大(請參閱另文),一旦研發成功,情況與發現新油田或寶藏無異,利潤爆升可期。

PB僅0.34倍

再看南海石油NAV,計至去年底,每股NAV3.50元,現價PB僅0.34倍。本港上市石油股,沒有1隻PB低過1倍,例如中石油(857)最低也站1.72倍,昆侖能源(135)更高達4.12倍,足證南海石油偏低程度。以0.70倍為PB目標,南海石油可見2.45元。
南海石油現價其實已殘到貼地。追溯根源,南海石油第一代前身是寶秘礦油,1984年在港借殼上市,曾由第一太平(142)行政總裁彭澤仁(前名彭澤倫)出任主席。

EGM後上演好戲

南海石油本月11日(即本周三)就一個美國基金RTMFinancialCorp認購可換股債券召開EGM。南海石油市值不過3.16億元,而將發行的可換股債券金額則高達2.50億美元,折合19.5億港元,是公司市值的6.2倍。美國基金如此不尋常大手筆擲下銀彈,必有後着。EGM過後,好戲隨時上演。

石墨與石墨烯

南海石油(076)石墨營業額大過石油,改名可能更切合業務新形勢。
石墨(Graphite)是最耐高溫的輕質元素,熔點攝氏3850度,沸點4250度,越熱越硬,導電導熱性不亞於金屬,可造成耐火材料,適合機械、化學、電氣、航空與核子等工業,用途極廣。
另一爆炸點在石墨材料中剝離出一種稱為「石墨烯」(Graphene)的特硬材料,經諾貝爾得獎科學家研究後,確認為可生產硬度勝過鋼鐵百倍的薄膜物料,適用於太陽能電池與觸控屏幕等,商業價值更高。

航天見支持博反彈

1)航天控股(031)兩個月內4度跌近0.90元重大支持位,博反彈,目標1.31元,升41%。
航天由去年11月高位1.31元下滑,每次跌至0.90元都反彈,防守力已數番受到考驗,以其股東背景、業務前景與資產等條件評估,上周回至0.91元後已可強力反彈。
航天由中國航天科技集團(CASC)持有44.47%,從事產銷冷塑產品、液晶顯示器及智能充電器等,現價0.93元,PE9.6倍、PB0.81倍,雖非特別吸引,但在母公司刻意栽培下,展望前景相當樂觀。
今年3月,航天以1.32億元將航天科技衞星控股全部股權,售予母公司,獲利料達1億元。預測2011年可賺4.8億元,增64%,預測PE只有5.8倍,吸引力驟增。
市場屢傳母公司計劃來港上市,若然屬實,航天或會成為母公司的「踏腳石」,股價上升更收催化效應。
高彰坡

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