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2011年07月21日

板塊尋寶:iPhone熱爆 數碼通分注買 - 王昇

蘋果(Apple)業績靚爆燈,上季手機iPhone及平板電腦iPad銷量分別達2034萬部及925萬台,較去年同期增長142%及183%,收入及利潤雙雙創下歷史新高。業績超晒班,關鍵是大中華地區收入激增6倍,達38億美元,佔整體三分之一。
下半年貼股,要揀蘋果相關股,偉仕(856)及瑞聲(2018)昨日率先抽高一成及半成;較貼身的,一定要買電訊網絡服務股,首選數碼通(315)。
數碼通年結日為6月底,作為iPhone主要分銷商,上半年業績標青,收入增長52.5%至27.6億元,純利3.21億元,激增1.9倍。下半年(1月至6月)iPhone4及iPad2繼續熱賣,期內更有白色版登場,帶動換機客紛紛上台,業績預料只好不差。
彭博綜合券商預測,今年度可賺6.74億元,即下半年純利3.53億元,較上半年增長一成,預測非常合理兼正路,現價預測PE18倍,唔算平,但考慮到iPhone5盛傳9月推出,勢必將「艾瘋熱」推至高峯,明年預測PE會降至15倍。
數碼通主要競爭對手為和記電訊(215),網絡接收上,前者贏晒,後者則以優惠搶客,不過誠如筆者般,用了後者兩年嬲足咁耐,合約即將鬆綁,就算唔換機,一定要轉台,相信與筆者有相同經驗的用戶為數不少,轉台上客會成為數碼通下一輪盈利增長添加劑。

料轉台潮推動盈利

和電今明兩年預測PE14倍及12倍,較數碼通有折讓。股價今年只升5%,相對數碼通今年61%回報,輸足一條街,與其追落後,我寧願候強勢股回吐追入。今年港股呈兩極化,強者越強,弱者越弱,基金寧願買貴貨,自然有原因。
數碼通另一特點是零負債,截至去年底,現金及存款增至9.1億元,沒有借貸,淨負債比率零,是一隻現金牛。近月市況波動,基金奉行Cashisking,數碼通相對防守性甚強。
上半年數碼通每股盈利(1送1紅股前)61.6仙,中期息竟派62仙,慷慨派息政策甚得基金歡心。今年預測息率5.6厘,啱晒好息之徒賺息兼賺價。
走勢上,數碼通今年3月曾升抵14元水平,跌至11元支持力相當不俗,建議首注12元附近買入,跌至11元加注,失守10元止蝕,中線目標睇16元。
王昇

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