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2011年08月30日

擴準備金範圍 打擊表外信貸
人行縮銀根最後一擊

人行將保證金存款納入存款準備金的繳存範圍。 資料圖片

【本報訊】根據內銀消息,人民銀行正式通知內地商業銀行,將保證金存款納入存款準備金的繳存範圍。人行此舉表面看會凍結資金約八至九千億元(人民幣.下同),收緊銀行銀根,顯示其暫不會放寬宏調手段。而目前已出現融資難的中小企,勢受影響。

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根據人行下達的通知,此次納入存款準備金繳存基數的保證金存款包括承兌滙票、信用證、保函。繳存的比例與現行的存款準備金率一致,即大銀行21.5%,小銀行19.5%。

六大內銀率先上繳

通知提及,不同銀行分不同階段上繳。具體來看,中、農、工、建、交及郵儲六大銀行自9月5日起分批上繳,三個月完成補繳,上繳的節奏為20%、20%與60%;而中小銀行從9月15日起分批繳納,六個月內完成繳款,上繳的節奏為15%、15%、15%、15%、20%與20%。
滙豐中國首席經濟學家屈宏斌表示,這一政策可視之為對之前預期的兩次50個基點的準備金率上調的替代,預計人行將不會再上調準備金率。同時,這一舉措還顯示抗通脹仍然是其首要政策目標。他認為,此次擴大準備金計提範圍至保證金存款應是央行本輪緊縮周期的最後一擊。

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瑞銀料難再加準備金

瑞銀昨發出報告指,中國對存款準備金支付方式的調整,主要反映人行想要應對快速增長的表外信貸活動意圖,而不應當被理解為一種嚴厲的收緊銀行間流動性的舉措。報告認為,未來幾個月裏,人行不太可能上調或下調一般存款準備金率。不過,該項調整會影響到銀行調低表外信貸、多繳存款準備金,因此對銀行的盈利來說有負面影響,並可能讓流向經濟體的整體信貸稍有減弱。該行預計,未來幾個月外滙流入將繼續產生新的流動性,半年內至少產生1.2萬億元的流動性。
美銀美林則認為人行此舉與該行「寬財政、緊貨幣」的政策立場一致,在今年剩餘時間,預計存款準備金率、貨幣供應M2增長目標和年度貸款額度既不會縮減也不會增加。對於市場傳言人行將削減存款準備金率,報告並不認同,因此舉將釋放貨幣政策鬆綁的強烈訊號,而這在現階段並無必要。
交銀國際發表報告稱,人行此舉主要目的在於抑制升值壓力所帶來的貨幣增長較多及較高通脹的威脅,同時控制表外業務的過快增長。至於對上市銀行盈利影響多少,報告指對民生銀行(1988)影響大一些,但總體上對盈利影響有限。

人行調整存款準備金定義主要內容

‧納入存款準備金繳存基數的保證金存款包括承兌滙票、信用證、保函。繳存的比例與現行的存款準備金率一致,即大型銀行21.5%,小型銀行19.5%。

‧中、農、工、建、交及郵儲六大銀行自9月5日起分批上繳,三個月完成補繳,上繳的節奏為20%、20%與60%。

‧中小銀行從9月15日起分批繳納,六個月內完成繳款,上繳的節奏為15%、15%、15%、15%、20%與20%。

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