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2011年10月13日

實戰理論:淡市出擊強者收齊貨 - 沈振盈

過去一兩個星期,市場充斥着壞消息,市況每下愈況,投資情緒悲觀。此氣氛在上周二終於到了極點,市場普遍的現象有三:(1)重倉者捱不下去,低位斬倉;(2)EQ不足者,受周遭環境的影響,明明可作長線的,也按捺不住而沽貨;(3)逢高減磅的意見已深入民心,結果於上周四開始逐步忍痛止蝕。
除了第一個情況是投資者本身用錯注碼而被迫計數外,後兩者皆是因為市場情緒的感染而作的決定。最終是對還是錯,就等市場告訴大家吧。
過往不少人都勸喻小投資者宜作長線投資,實質上對無經驗的投資者來說都是知易行難。長線投資是以周期式去作買賣策略,最佳的時機一定是在估值平,大幅下跌之時,利用平均入市法去建倉。跌市莫估底,故此,不要去估哪處是最低位,因為無人能知。只要股價跌到超低水平,便可分段去買,高低之分在於注碼的分配。

大戶買貨越買越低

我們有句行內術語,就是大戶買貨,越買越低;大戶沽貨,越沽越高。只要自己的注碼舒服,就應該是越低越買。當然,買甚麼股,要有一定的分析,不能胡亂運用,近年最錯例子就是電盈(008)及滙控(005),皆因兩股的基本因素已變。
世事無絕對,今日的悲觀情緒,在投資市場是可以一下子就逆轉,到了大家醒覺之時已是明日黃花。其實早前的壞因素,本身已一直於市場中存在,只是「升市之中無人問,跌到荼蘼人皆知」。
由於存在着沽空的制度及衍生工具的蓬勃,股市基本上就是一個博弈遊戲,真的假得了,假的可變真,加上放大器,你話有甚麼不可能。港股今次之升,有大成交配合(要計埋股價已大縮水),自然是貨源轉入強者手。
沈振盈
證監會持牌人士

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