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2011年10月13日

財智語陸:樓市弱地產股趁高沽 - 陳永陸

姑勿論用甚麼顏色去包裝施政報告,內容都不出市場預期,弱勢政府及民望極低的情況下,政策沒有太大驚喜是合情合理,但總算是做了平穩過渡的安排了。
施政報告主菜就是房屋政策,內容與業界預期幾近一樣。當然,想置業的亦會覺得力度不足,因為所謂復建居屋算是點到即止,供應仍是有限。平心而論,今時今日的客觀形勢已大大改變,現階段不應過於打壓樓市,因為樓市一死,衍生的社會問題可大可小。
事實上,本地樓市早已步入調整期,政府是否插手送一程,對樓價影響是調得急還是慢慢調而已。歐債陰霾未散、環球經濟仍存隱憂、內地斷水問題,加上銀行加樓按利息,樓市已沒有誘因再挾,現在只等藉口再向下壓,所以施政報告後地產股沒有跑出不足為奇。

憧憬救市內房可短炒

我認為剛倡議以實用面積計算呎價的措施,對目前地產股走勢影響較大,原因是新樓實用面積普遍是打了七折,但新計算呎價卻可以貴得很離譜,絕對影響銷情。而且,就算沒有新措施,面對如此市況,發展商要減價賣新樓,對地產股都是不利的。
本地地產股估值雖然合理,但問題是營商環境已變,除非大市回復牛氣追第二梯隊,地產股可望追落後,但大方向我仍覺得本地地產股趁高減磅,多於長線持有作股膽。當然,目前明顯所見大市反彈之勢仍然繼續,空軍有機會回補地產股而刺激向上,短吼無傷大雅。
早前已表明,小投資者過於側重看淡及觀望,相反理論下相信港股仍要挾上。佛山限購措施流產,卻無礙內房板塊反彈,除了空倉補倉外,明顯是資金已賭阿爺救市而先下注。水泥股已先行,逆思考慮反吼內房亦屬正路,睇位短炒無妨,大路之選揀中國海外(688)。
陳永陸
獨立股評人

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