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2011年12月08日

潤燃私有鄭燃恐夭折
三大基金密吸 隨時否決議案

基金密密增持鄭燃,令其私有化計劃存暗湧。圖為鄭燃董事長閆國起。 資料圖片

【本報訊】華潤燃氣(1193)私有化鄭州華潤燃氣(3928)存暗湧!潤燃自10月19日公佈向鄭燃提出私有化建議後,私募基金CentaurusGlobalHoldings、對冲基金YorkCapital及德銀密密增持,倘三家公司聯成一線,持股量達23.91%,遠超關鍵的10%,夠票否決私有化。分析員估計,基金公司厚票在握,或迫使潤燃將私有化作價提高約30%。 記者:陳韻妍

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據聯交所股權資料顯示,Centaurus於10月21日因增持鄭燃86.2萬股至6.36%而首次曝光,其後三度申報增持至9.21%,增持價越來越高,每股平均作價約15.56元。
德銀亦於10月21日開始增持,最後一次申報於上月30日,每股平均作價16.892元,三次申報增持後持股量升至8.45%。YorkCapital則於11月3日及11日兩度申報增持鄭燃,持股量由4.59%升至6.25%,每股平均價約16.32元。

股價高於私有代價

由於鄭燃的私有化建議條件之一,是反對票不能超過獨立H股股東所持全部H股表決權的10%,所以上述三家公司的持股量對私有化能否通過有足夠影響力。
鄭燃的私有化建議代價為每股現金14.73元,或每股收取1.5股潤燃新股,但自私有化建議提出後,鄭燃股價一直高於私有化建議代價,反映市場認為代價偏低。鄭燃昨收16.1元,升0.5%,以潤燃昨收市價11.06元計,1.5股價值為16.59元。

潤燃或被迫加價30%

AMTD證券業務部總經理鄧聲興表示,多家機構投資者連番增持,而且增持價均高於私有化建議代價確實不尋常,估計是想重演09年華潤微電子被獨立股東否決私有化,從而迫使華潤集團今年加價再提私有化的事件,而燃氣股估值一向偏低,故倘鄭燃今次私有化失敗,潤燃應將私有化代價提高20%至30%才合理。

三基金在鄭州華燃最新持股量

CentaurusGlobalHolding 9.21%
德銀 8.45%
YorkCapitalManagement 6.25%

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