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2011年12月08日

金融雲端:滙控大小失控 - 丘亦生

滙控現任主席范智廉由滙控收購NHFA、放手不管、揭發問題到結束,都沒有離開過董事會。

滙控(005)因為英國附屬公司NHFA違規向老人家銷售高風險投資產品,遭金融服務管理局(FSA)罰款,並要向客戶作賠償,合計損失近5億港元。損失金額對滙控而言或者是小數目,但聲譽受損事大。由美國Household到英國NHFA,不論大小,滙控同樣駕馭無方,大笨象神話無法不徹底破滅。
滙控被FSA罰款約1.3億港元,是英國零售銀行歷來面對的最重罰款。FSA調查報告揭露,滙控處理新收購時竟然是漫不經心,任由NHFA「冇王管」多年,令問題不斷累積,我相信對滙控聲譽造成的打擊更為巨大。

擺埋一邊放任4年

NHFA專門針對老人的護理開支需要,提供金融顧問服務,幫助老人善用資產生利,市場佔有率達六成。滙控在2005年收購NHFA,作價不詳。根據FSA日前發表的調查報告,滙控當年7月完成收購NHFA後,將之交由集團旗下HSBCActuariesandConsultantsLimited控制和管理,這是一家向英國企業提供僱員退休計劃顧問服務的滙豐英國分支機構。至於NHFA的合規事宜,理應另有分支機構HSBCInsuranceEurope協助監督。
表面上滙控安排了分支機構管理和監督NHFA,實情是將NHFA「擺埋一邊」,任由它繼續行自動波,來自滙控的干預,好像從來不存在。FSA報告揭露,滙控原本打算把NHFA營運整合到集團內,使到NHFA的經營標準與滙控一致,可是直至2009年,即收購後近4年,基本上沒有任何進展。
在這4年自由放任時期,NHFA的銷售合約,仍然由自己的法規部門審核,後來實際上僅由3名分區經理負責核實銷售質素,每名理財顧問(2009年時有31人)每月最少被分區經理抽查一份客戶檔案。不論是NHFA合規部門抑或是分區經理,都沒有提出過銷售違規問題。

大藍籌重學收購合併ABC

問題要到2009年3月,NHFA管理權正式轉到滙控手上後,才有暴露於陽光下的機會。FSA報告沒有解釋滙控突然醒悟要接掌NHFA的原因,我相信與那一年滙控出售HSBCActuariesandConsultantsLimited全部股權有關。
由於原本直接負責控制NHFA的HSBCActuaries賣盤,被遺忘在滙控集團龐大架構下一個暗角的NHFA,才回到集團的視線範圍。
滙控在集團層次接手NHFA的管理控制權後,派出合規部門人員為NHFA進行體檢,陸續發現大量嚴重問題,違規銷售原來已持續多年。滙控管理層尚算清醒,主動聯繫FSA配合調查,今年7月更索性結束NHFA業務。
FSA調查NHFA於2005至2010年間的銷售手法,發現它向超過一半、總數達2485名客戶,建議買入資產抵押產品。這些客戶的平均年齡高達83歲,總投資額2.85億英鎊,每人平均投資高達11.5萬鎊。這些產品的投資期限通常在5年以上,比大部份客戶的預期剩餘壽命長,其中一名客戶更是94歲高齡。NHFA又沒有按老人家儲蓄水平建議投資額,一些客戶把超過九成資產投資在那些中長期產品上,由於他們經常需要額外開支,被迫提早撤回部份投資,遭扣除龐大收費,投資表現再好也得不償失。
我相信FSA調查報告最令滙控管理層尷尬的,是堂堂大藍籌公司,要被提醒收購合併的ABC,FSA提出:「……(金融企業)需要確保收購新業務後,實行適當的系統和控制,作有效管理和監督。要將新業務置於一個滙報架構下,讓集團更迅速發現和監控新業務風險。如果不這樣做,會做成違規、傷害客戶和損害公司名譽的巨大風險。」

基本執行力蕩然無存

誰人該為NHFA那近乎「冇王管」的失控4年負上責任?根據當年滙控收購NHFA的新聞發佈,直接負責這宗交易的最高級管理人員,是時任滙豐保險集團主席的TonyHope,即是滙控保險業務的最高負責人。他在2002年起同時出任平安保險(2318)非執行董事,05年任平保副董事長,07至08年間辭任滙控和平保所有職務。
而那些年已晉身董事會,至今仍然在位的滙控高管,只有現任主席范智廉(DouglasFlint)一人。范智廉1995年已成為滙控財務董事,16年來沒有離開過滙控董事會,由收購、放手不管、揭發問題到結束NHFA,范智廉都應該有份參與決定。
滙控收購Household,進軍美國次按融資業務,是災難性的決定。搞唔掂俄羅斯等新興市場,倉皇撤出,是進退失據的表現。NHFA這個小項目,也可以弄得自己焦頭爛額,名利雙失,則是連基本執行力,亦蕩然無存。
這些問題是否都是過去式,全程參與其中的范智廉,現在有甚麼反省,我好想知道。

丘亦生
金融中心fanpage: http://www.facebook.com/hkfincentre

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