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2011年12月19日

好友短期反攻18670 - 金曹

12月滬深300指數期貨上周五結算,見A股尾市急升出現大陽燭利好形態,亦見人民幣止跌回升,港股月尾博反彈的勝算較高。估計周一會有短線沽盤再測試18000支持,後市料見底反彈。

今或回吐 年尾例旺

本欄參考半小時ZZ圖及4N波幅上下限,再分析倉位變化及沽空比率,實戰結果印證對短線走勢較有把握。上周恒指跌穿上升軌支持位,技術走勢轉差引發沽盤,如果追沽,可輕鬆於萬八點附近食糊。恒指於17920,即近期ZZ圖的4N波幅下限有支持,周五好友大戶跟隨A股反攻,恒指企穩萬八大關樓上收市。RSI超賣反彈,升穿下降軌,形態上利好,估計今日會有回吐壓力,只要收市不再跌穿17920,年尾例旺。
12月恒指結算很大機會高於轉倉價值區18067,第一個阻力是18410,如收市升穿的話,會引發技術買盤,先看18670,再挑戰萬九點大關。
看好後市的期權策略,最簡單的方法是LongCall,輸盡只是期權金,如大升則獲利可以倍計。方法是趁每次回調LongCall,波幅可達之位如18400或18600,但LongCall會輸時間值,如認為反彈力度只是一般,可大倉位ShortCall取回部份成本,現時Call的大倉位是19000及19800。如LongCall18400後ShortCall同月份19000,叫作牛跨策略(BullSpread),好處是時間值損秏較少,壞處是如果大升,LongCall會贏但ShortCall會輸,所謂開倉容易拆倉難,如何食糊離場相當考功夫。

可ShortPut16200

如看好短線反彈,又怕LongCall會輸時間值,亦可考慮ShortPut一月16200取回部份LongCall成本,現時估計16170應是恒指短期低位,故可以選16200ShortPut,只要一月初大市仍在萬八點爭持,已可賺取大部份期權金。不過空頭ShortPut屬於贏有限、輸無限的高風險策略,對期權不熟悉的新手不宜沾手,如要賺時間值,首選仍是運用鐵兀鷹(ironcornor)策略,即每次ShortCall及ShortPut後,盡快用價外的LongCall及LongPut封頂和封底,避免被挾倉。
近日引伸波幅下跌,期權莊家不願以高價沽出期權,估計期指只會在萬八至萬九點區間炒上落。
金曹

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