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2012年03月05日

本周恒指有波幅無升幅 - 金曹

三月期指轉倉價值區約21360,剛剛完成轉倉後期指未平倉合約便已超過99000張,最近兩天更企穩在10萬張以上,三月期轉倉期間的未平倉合約比近期平均8萬多張合約多出了約15000張,以每點50元按金比例計算,即好淡雙方三月的注碼大概增加了約15000x21360x50元=160億元。
由於三月滙控(005)、恒生(011)等藍籌股派息,沽空金額和比例維持相對低位,估計大戶仍是以好倉為主導,待收取股息後,或會沽貨套現,順便震倉,然後在250日線約21000或保歷加通道底21700附近補回。

本周好友必守21150

由於美國就業率逐漸改善並持續維持低息、加上歐央行第二度「量寬」,見到意大利十年期國債孳息回到5厘以下,市場風險胃納上升。恒指只欠一個調整,沽壓並不重,現時大手沽空造淡的值博率不高,因為未必能在20700以下補空倉,反而隨時會被挾上22000或以上做季結。
如大戶想出貨套利,較可能的做法是在接近21000附近低位買入期指或ShortPut&LongCall,用部份賺回來的利潤利用期指期權繼續持有好倉看好後市。亦可趁高沽出升幅較大的二、三線股套現鎖定第一季的利潤,只要托住滙控、中移動(941)、中石油(857)、長和系等權重股,相信要維持恒指在21300至22600上落並不困難。
本周個別二、三線股票上落可能會較大,但恒指應是有波幅無升幅。
從半小時ZZ圖配合4N波幅分析,恒指稍為跌穿4N上升通道底,本周淡友必攻21250,而好友必守21150,如收市恒指及期指皆跌穿21150,向下先看20920,到時可留意買入機會。淡友要從三月轉倉價值區21360壓低一千點見20360的機會並不大。三月期指倉已超過10萬張,估計好淡雙方已經完成期指部署。
3月上旬在21700樓上沽,回調接近至21100揸,炒上落,同時沽Call&Put期權賺時間值。相信要到下周才會有突破向上見22080或向下見20920。
現時指數超買,有調整是合理的,後市仍看好,學生上月多選擇ShortPut19800或以上賺時間值,如跌穿20700才考慮平倉或對冲下行風險。
金曹

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