› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2012年03月05日

期權蝴蝶策略 - Chris Wong

今天筆者向大家介紹一種名為Butterfly的期權策略。驟眼看來Butterfly的結構和IronCondor差不多,不過Butterfly比IronCondor更具投機性,可以用作以小博大。

可用作估結算價

Butterfly最有用的投機策略,就是用作估結算價。以3月Call做例子。如果我估計3月的期指結算價處於22100和23100之內,我可以做Butterfly以小博大。LongCall一張22000付240點,ShortCall兩張22600,每張收90點,LongCall一張23200付40點。
結算價如果處於22100以下,則最大虧損是已付出的減去已收到的期權金,即90x2-240-40=100點。
如果結算價處於22600,則22000的LongCall賺到錢,而且22600ShortCall收回來的期權金可以袋袋平安,因此22600是贏得最多錢的結算價,利潤是600+90x2-240-40=500點。
如果指數升穿22600,每升1點,LongCall22000可賺多1點,但ShortCall22600就會輸2點,因此這個組合的利潤會在22600-23100區間走下坡,直到23200LongCall為組合封頂。由於23200LongCall會在指數升穿23200時變成價內,因此組合會有兩張價內LongCall及兩張價內ShortCall,自然可以封頂。
ChrisWong

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載