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2012年04月24日

中鋁斥24億入主永暉

王興春任主席的永暉,將出售控股權。資料圖片

【本報訊】儘管月初收購蒙古煤企南戈壁(1878)遇阻滯,惟未有打擊中國鋁業(2600)進軍蒙古煤炭業務的信心,昨再向蒙古煤炭交易商永暉焦煤(1733)埋手,以每股2.12元收購後者29.9%股權,入主永暉。有外資分析員表示,中鋁敢向永暉提購,暗示其收購南戈壁行動應沒有多大問題,料可順利獲蒙古政府批准。
中鋁昨公佈,向永暉大股東兼主席王興春收購29.9%股權,每股作價2.12元,較永暉昨收報1.88元溢價12.77%,總代價23.92億元。完成後中鋁將成永暉最大單一股東,王興春持股則由48.64%降至18.74%。
據了解,中鋁與永暉「一拍即合」,雙方磋商約一個月,中鋁主要睇中永暉的煤炭運輸設施,永暉即可借助中鋁這個央企大靠山,來提高其在蒙古煤炭運輸的競爭力,抗衡神華(1088)等新競爭者。

借助永暉煤炭運輸能力

有外資分析員坦言,中鋁夠膽收購主要做煤炭運輸的永暉,代表其知悉收購南戈壁遇阻一事「唔係咁大鑊」,今次收購永暉完全是為了未來能立即運輸南戈壁煤炭所鋪路。事實上,南戈壁是永暉四大主要煤炭供應商之一,前者跟永暉簽訂五年的長期採購戰略協議,2015年前每年最少採購200萬噸煤炭。
大華繼顯分析員劉曉慧稱,永暉雖是蒙古煤炭交易商,但其運輸、倉儲及加工設備大部份位於中國,故不會重演早前被蒙古政府阻撓收購南戈壁的覆轍。
近年中鋁的氧化鋁業務受成本高企及需求減少困擾,表現未如理想,令其減債出現困難,去年淨資產負債比率高達139.15%,然而中鋁仍積極「狩獵」,繼南戈壁後,昨又入股永暉,其財務狀況確令人擔心。
有分析員估計,假使中鋁不作任何大收購,今年淨資產負債比率料升至150%,收購南戈壁將導致有關比率升至162%,單計收購永暉則升至155%,倘兩項收購一併完成,淨資產負債比率必然更高,惟中鋁剛獲國資委批准非公開發行A股,料可降低部份債務。

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