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2012年05月07日

財智語陸:美電轉強因走資? - 陳永陸

美國上周五公佈的就業數據,失業率雖下跌至8.1%,可是新增非農職位數字較預期為少,美國的經濟復蘇步伐可能受阻,令美股上周五大跌。當然,我們不能單靠就業數據去斷定美國的經濟好壞,原因是近年美國的產業轉型,對勞動市場明顯有影響,如果美國整體經濟走差,亦不會有這麼多大型企業交出不錯的成績表。

績差股調整壓力大

近日美電滙價再度走強,有謂資金有再度流出香港金融市場的迹象,但這到底是淡馬錫減持建行(939)及中行(3988)後,將資金轉為美元之後遺症,還是真的有資金流出,仍有待觀察,但美電上升都略阻礙港股反彈之勢。
不過,回顧過去數月港股的情況,強勢股持續在高位徘徊,相反沒有概念或季度業績欠佳的股份,才會出現嚴重的調整壓力,儘管恒指有回吐壓力,但市場仍有個別股份繼續跑出。
其中,忠旺(1333)於早前公佈2012年首季業績,受惠於工業鋁型材銷售量增加,以及毛利率改善所帶動,收益按年激增1.18倍,至32.43億元(人民幣.下同),而股東應佔溢利按年升幅更達兩倍至4.91億元。首季毛利率顯著上升,主因是之前美國問題對忠旺業務帶來的影響已過去,同時經過一年半的整頓後,集團已成功將業務重點,轉為以內銷為主,因而帶動業績向上。
事實上,隨着內地的工業及基建質素不斷提升,對高端鋁型材產品亦日益重視,這對忠旺的發展絕對有利,亦加速了忠旺轉型的速度。
早前,中央提出多項關注鋁合金重要性的規劃,當中提倡汽車鋁合金板、高速列車用大型鋁型材、航空用鋁合金中厚板、深冷設備用鋁合金板材等重點工程,這與忠旺現時業務發展重點十分吻合。在種種利好因素支持下,相信忠旺盈利及股價,中長線走勢會繼續向好。

陳永陸
作者為獨立股評人

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