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2012年05月07日

青心直說:殺死妖股靠散戶 - 胡孟青

投資者的最大敵人是懶惰。渾水創辦人布洛克或卡臣仔,在35間股份名單流傳當日,同時間在《華爾街日報》撰文,內容主題當然是中資公司賬目問題。卡臣提到,四大會計師行的高層,駐港或內地,薪高糧準兼有一大堆津貼,令他們未必有太大意欲冒風險,得罪潛在或現有中資客戶。
渾水認為,最直接解決市場對中資賬目疑慮,是讓美國監管機構能夠直接到內地,向相關核數師及在美國上市的中資公司總部,可以搜證,有調查及搜集權力。卡臣已經道出真正目的,明顯是要逼內地放棄監管主權。
美國監管機構,是否最好、最尖、最強?很多人會有疑問。再者,由一間境外監管機構,對公司做跨境調查,技術上有太多困難。首先,大部份中資民企,是以離岸公司形式作為註冊地,地點不是中國。二,按國際標準,監管機構通常沒有直接跨境調查權,如果一定要,中間是要經過中國證監會作為對口單位,由中證監負責跟進。

監管權難輕言放棄

當年歐亞農業、科龍事件,本港亦受制跨境調查權限制,到07年才跟內地簽署備忘錄,容許本港可以透過中證監,要求內地有關公司提供資料,一旦公司不合作,就會受內地制裁。
事實上,沒有一個監管機構會願意放棄監管主權,內地與美國方面,在跨境審計監管的討論,接近七年仍然未有結果,現在反而跳一大步,要有直接搜證權,有關想法是妙想天開。
有股市,就會存在賬目有問題的公司。一間倒下,又會有另一間出現。想深一層,對於這類公司,投資者是最好的制衡力量,只要不投資、不買賣相關股份,就會令到相關公司最終損失在股市集資市場應有的地位,妖股就會自然死亡。

胡孟青
作者為獨立股評人

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