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2012年05月24日

股場放大鏡:中資半新股 有排冇運行 - 歐陽風

去年上市的新股,又爆一隻!有報道指,上海醫藥(2607)可能涉及違規合併報表及重大漏洞等問題,睇完整篇報道,由代持股份,到收購目標(康麗製藥)只有原材料藥的生產權,可說是一塌胡塗。整單交易根本尚未完成,上藥先是於今年2月6日公佈收購康麗100%股權,報道指上藥已急不及待,將康麗賬目併於公司首季業績內。

造賬難防失信心

整單交易只不過3億元,但就暴露國內企業的「造賬」手法可以如此差劣,還要是一家國企而非出事頻率最高的民營企業,怎不叫人對中資股信心盡失?事實上中國盛產假貨、黑哨,連履歷、結婚證書以至法律文件都可以一併造假,那以上的報道其實只是小兒科啫。
用香港、新加坡以至歐美的標準去評審中國的一套造數方法,永遠無法併軌,但在內地人眼中卻可能是順理成章,這類公司造假新聞,在未來一段時間極有可能出現「每日一爆」,尤其6月過後的業績預警期,最是高危。一單數億元的收購令上藥市值暴跌百億元,反映市場信心已跌至谷底,不過中資股的信譽Derating卻有排未反映。
讀者有沒有發現,近兩年上市的新股特別容易出事?理由十分簡單,港交所(388)行政總裁李小加上任後,近兩年新股質素便每況愈下,全因李小加只顧提高港交所上市收入,而重量不重質,有乜可能又做球員又做球證?博士蛙(1698)出事後基金界已開始拒絕再玩,半新股有排冇運行。
歐陽風

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