› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2012年05月27日

基本攻略:恒指本周或反彈至19200 - 姚浩然

滙豐中國製造業採購經理指數(PMI)5月份初值回落至48.7,低於4月份終值49.3,連續七個月處於收縮。事實上,歐美消費巿場4月起再次轉弱,內地出口及製造業疲弱亦屬預期之內。
由於內地經濟增長下滑壓力加大,國務院於上周三召開常務會議時已強調因應整體形勢的變化,將會加大「預調微調力度」,務求令經濟回穩。筆者預期中央在未來幾個月將會採取組合拳措施,包括再降低存款準備金率、推出刺激內需措施或推動基建工程上馬;甚至當通脹率回落至3%以下時,有機會減息0.25厘。
歐盟及希臘債務成為左右港股走勢的最大因素。歐盟與希臘互相測試對方底線,歐盟聲稱研究一旦希臘脫離歐元區的應變方案,企圖迫使希臘人在下月17日的選舉中投贊成緊縮開支的政黨。而希臘亦醞釀自行脫離歐元區,務求向歐盟索取更有利的條件留在歐元區,如延遲還款期或減低緊縮開支的力度,雖然歐洲穩定基金(ESM)及歐洲金融穩定機制(EFSF)合併後擁有8000億歐元,加上國際貨幣基金組織(IMF)擁有8100億美元,扣除已向希臘、葡萄牙及愛爾蘭等國家發放的貸款,仍有逾14000億美元,理論上可支撐其他歐豬國債務。但目前政局未明,投資者避險情緒高漲,資金流向美國債券,美元呈現強勢,觸發美元套息交易盤進行拆倉,筆者預期未來兩、三個星期外圍巿況仍會較為反覆。
港股自5月初高位21385點已累積了2672點跌幅,可算是嚴重超賣,筆者認為在本周三5月份期指結算前或有機會出現輕微技術反彈,因為淡倉投資者已贏成條街,沽盤稍為收歛一下,讓恒指略為反彈才開下月淡倉更為上算。若外圍巿況配合,本周恒指有機會先行反彈至19100/19200點。

新華保險中線目標31.5元

新華保險(1336)截至今年3月底止首季盈利為7.68億元人民幣,較去年同期下跌35.7%,但保費收入仍錄得增長15%,較同業平均增幅為高。集團對A股巿場的敏感度較大,若內地股巿受惠人行放鬆銀根或政府推出刺激經濟措施而回升,將有助提升其內涵值。以現價計算,2012年度及2013年度預計巿價對內涵值分別約為1.2倍及1.05倍,低於其他中資保險股,估值吸引。投資者可考慮在27.60元附近吸納新華保險,中線目標價31.50元,止蝕位25.80元。
筆者客戶持有新華保險

姚浩然 時富資產管理董事總經理
作者為證監會持牌人士

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載