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2012年06月09日
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券商預測
今年料少賺11% 中小型衝擊最大

內地減息同時放寬存貸款利率管制,券商認為,此舉是內地利率市場化的大躍進,代價是整體內銀淨息差和盈利將會受壓,最大的影響來自擴大存款利率上浮空間。綜合四間外資券行預測,9間本港上市內銀的淨息差將收窄7至23個基點,削減今年盈利預測4%至11%。部份券商相信,存貸比率較高及盈利能力較差的中小型銀行,所受的負面打擊最大。
摩通報告指,短期而言,減息有利於存款基礎強勁的大型銀行,降低資金成本,但長遠將為小型銀行打開競爭窗口,通過提高存款利率來增加市佔率,反而提升整體的資本成本。

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花旗:交行招行影響大

花旗認為,交行(3328)、招行(3968)、信行(998)和民行(1988)所受的打擊最大,因其盈利能力較低及負債比率較高。而存款結構更好及貸存比率較低的農行(1288)及重農行(3618)則影響最小。該行預期內銀今年淨息差,將因此收窄20個基點,盈利下降10%;其中影響最大的因素是存款利率上浮區間擴大至基準利率的1.1倍,假若所有銀行存款的利率都上調至該上限,將降低淨息差13個基點。
高盛指在最壞情況下,銀行全部調升存款利率至上限以增強競爭力,及佔三成的優質貸款以下限定價,今明兩年純利會分別減少6%和12%。野村補充,目前內地信貸需求較弱,存款流入減慢,內銀或會提高存款利率至上限,並減低貸款息率來刺激企業貸款需求,該行削減四大行今年盈利預測4%。

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