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2012年07月12日

港澳同店銷售減1% 天堂跌落地獄
周大福1Q樣衰

【本報訊】原定下周才公佈首季經營數據的周大福(1929),突然在瑞信的投資者會議中「自爆」,指首季度(1Q,即4至6月)香港區同店銷售接近「零增長」,遠遜主要對手。本報向周大福確認上述數據,令公司突決定提早公佈有關數據。
記者:陳健文 吳綺慧

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周大福昨晚10時57分公佈首季營運數據,港澳地區同店銷售跌1%。公司整體同店銷售亦只有4%增長。瑞信昨日發表有關投資者日的報告,當中引述周大福管理層,指公司4至6月香港同店銷售增長近乎「零」。

去年同期增長100%

今年1至3月,周大福整體同店銷售仍有中至高雙位數增長;去年4至6月,香港區同店增長更曾達100%。可見生意放緩急速,尤如「天堂」直墮「地獄」。
六福(590)早前曾向券商披露,4至6月同店銷售有高單位數字升幅;周生生(116)則未有公佈此數據,但管理層曾公開表示,今年首5個月同店銷售增長仍是達雙位數。另外,周大福首季在內地的同店銷售增長大約為10%,比上一季度亦是明顯放緩。
有外資分析員不諱言,對將在下周公佈首季營運數據的周大福,突然向其他券商披露同店增長感到驚訝。他說:「業績之後係咁問佢哋,死都唔肯講,話要等下星期一次過公佈;到咗今個星期又無啦啦講咗,仲要咁差,我諗我要調整一下對佢嘅預測,最差時候可能仍未過。」
另一名分析員擔心,今年餘下時間香港珠寶零售市場表現將會更差。「我同其他珠寶零售商傾過,內地客人近排嘅人均消費不停咁跌,應該係受到內地經濟變差影響,若果中國經濟繼續唔惦,香港珠寶股都好危。」

六福:比較基數太高

六福(590)財務總監羅添福表示,不想評論行家表現,只表示很理解為甚麼4至6月同店銷售會出現放緩:「你要記得,舊年4至6月是日本發生海嘯之後,累積了一定消費力,再加上有一些原本前往日本嘅旅客轉為嚟香港,所以舊年嘅增長先至咁厲害,比較基數太高。」
不過他認為,珠寶零售市場經已「見底」:「首先係踏入6月,舊年個比較基數較低,放緩情況相對無咁嚴重;第二,下半年度係珠寶首飾業旺季,今年還是中國人較喜歡嫁娶或生仔嘅龍年,所以我都睇好下半年。」
訊匯證券行政總裁沈振盈認為珠寶股現價仍太貴。他說:「目前周大福股價還要13至14倍市盈率,如果同店銷售增長是零,只會是依靠開新分行,增加銷售帶動增長。但開新店會有折舊、攤銷等開支,盈利增長將會更加緩慢。所以對周大福目前的股價水平有保留,投資者要小心。」

各大零售商近期經營情況

公司:周大福(1929)
最新營運數據:4至6月香港及澳門同店銷售跌1%

公司:六福集團(590)
最新營運數據:4至6月同店營業額錄得高單位數字增長

公司:東方表行(398)
最新營運數據:4至6月香港同店銷售增幅放緩至5至10%

公司:英皇鐘錶(887)
最新營運數據:1至3月香港及內地同店銷售額,分別錄得
10%及6%倒退

公司:利福國際(1212)
最新營運數據:5及6月銅鑼灣崇光增長放緩

資料來源:瑞信研究報告、證券界消息及公司公佈

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