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2012年07月13日

財智語陸:洗倉潮未虞再爆發 - 陳永陸

短期市況極之難測,昨日韓國減息、澳洲就業數據又差過預期,連帶市場擔憂內地將公佈的GDP「保七」也有問題,進一步引發恒指急回吐。
前日已經提到過,H股指數表現會左右大局,而中資股以及一眾內銀股繼續走弱,恒指回吐實難避免。
策略上早已轉投傳統藍籌、REIT及收租股,基本上算是避過一劫。但昨日收到不少投資者來信,詢問如果大市繼續向下走,此等強勢股最終會否難逃一劫?
平心而論,我認為這些強勢股表現會較穩陣,原因是日前與行家朋友交流,他們說現在市場避險情緒高漲,不少基金都會以有息派股份為主攻對象,因為有息派衰極有譜。而且買收息股可以同客人交代,因此按道理在逆市中仍然會相對走強。
要錢唔要貨的情況,通常是由於外圍資金鏈出現斷裂,引至市場恐慌而造成的。現在歐債問題一定是拖長來醫,除非ESM救市承諾出現了岔子,否則暫時外圍應不會急速轉壞。

博反彈吼龍頭內房

5、6月份的洗倉潮再出現的機會不大,所以上述的防守股應該會繼續守穩。事實上,香港電訊信託(6823)表現已反應了市場的傾向。至於內地GDP若果真的難達7.5%增長目標,中央反會加快推出針對性的財政政策,未必會一面倒地看淡。
坦白說,我不怕股市急回,因為只要股市有波幅,短炒仍有搵食空間。
反而最怕是炒經濟衰退市,股市陰乾式下跌,這才是最恐怖,主觀願望此情況不會發生。
至於最重傷的內銀股,雖然跌至現水平估值很平,但壞賬問題仍然困擾,短期難有轉勢的誘因,即是淡倉要回補,最多是一兩日的貨仔,所以無可避免反彈乏力,反而我認為急回後的龍頭內房,可塑性相對較高。

陳永陸
作者為獨立股評人

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