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2012年07月29日

FollowMe:哈電兩低一高可撈 - 高彰坡

1)目前入市,總要有兩手準備,只能中短線兼顧,因此備用資金與選吸對象皆宜以此為出發點。
符合上述條件的股份,股價不能已有相當彈幅在前,否則下滑風險較大而再彈幅度不夠吸引。本身有基本條件確認現價偏低、落後與估值超值,更是核心所在。若將板塊對象收窄,哈爾濱電氣(1133)應是下半年可望跑出的股份之一。
哈電上周在5.14元與5.70元間上落,低位為兩年以來最低水平,較2010年12月高峯13.9元,跌達8.76元或63%,遠較恒指同期跌幅25%為大,亦比H股指數跌幅36%大,可見哈電跌過龍,與過去兩年盈利保持增長的勢頭背馳。

潛在升幅31%

內地電力供應政策對發電及相關設備股份的盈利及前景,當然有直接的重大影響。以華潤電力(836)為例,現價較2010年高峯只低7%,堪稱異數,但電力設備股如東方電氣(1072)則跌達75%,比哈電更傷,因此哈電股價與盈利進度並不一致,受同業表現影響較大。只要市場焦點返回個別股份身上,哈電料可憑「兩低一高」(低PE、低PB與高股息率)加上超賣等因素而強力反彈。
先從短線角度分析,假設前周低位5.14元為今次5月跌浪的底部,由5月2日高位8.2元回跌3.06元,幅度37%,以黃金比率0.618倍為短期反彈目標,股價可望重上7.03元,較上周收5.37元,升幅達31%。
再從中線角度落墨,哈電去年7月底曾反彈至10.70元,以回跌至5.14元計,累跌5.56元或52%,其0.618倍反彈目標為8.58元,可升60%。
以資金分作兩注持有計,升抵7.03元可先回吐一注,另注則等候升至8.58元才套現,期望可跑贏大市。
哈電是產銷火電及水電主機設備供應商之一,市值34.8億元,與東方電氣H股市值36.3億元相若。哈電現價PE4.9倍,比東電5.9倍,折讓17%。哈電PB0.56倍,較東電的1.32倍,折讓58%。哈電股息率3.2厘,東電1.8厘。
哈電2011年度(12月年結)盈利增22.7%至12.29億元(人民幣.下同),預測2012年盈利13.8億元,增12%,每股盈利0.99元,折約1.22港元,現價預測PE僅4.4倍,較東電5.2倍,仍有15%折讓。

核電重啟利股價

據報道,中國正準備重啟四個核電項目建設,並包括七個核反應堆在內,分佈福建、浙江、廣東及山東。此舉對產銷核電主機設備的哈電至為有利,可成為股價短期向上突破的「催化劑」。
大行對哈電普遍看好,目標價介乎7.9元至10元不等,較現水平升幅在47%至86%之間,上望水位充裕。
哈電短期有望見底,上周五以大陽燭反彈,抽上5.40元,收5.37元,小時圖即將出現「黃金交叉」,9RSI重上50水平,短期爆升力強,揭開反彈序幕。

新世界等待釣大魚

2)新世界發展(017)完成首個反彈小浪後,再接再厲,短期目標上移至13.62元,較上周收9.68元,升幅達40%。
本欄6月27日推介新世界,認為首個反彈目標在9.75元,一旦升越此位,有望重納升軌,返回其合理估值價13.62元。過去一個月,新世界升多跌少,最高扳至10.12元,較6月底推介前的8.91元,升達13.5%,超越首站,經短暫整固後,目前正向下一站進發,上周五已為第二波而熱身,9RSI重上50以上水平,信號正面。

目標價13.62元

再看中期走勢,10周線已貼近20周線,大有隨時逼爆穿越的氣勢,加上MACD保持「雙牛」狀態,其中期上升動力正加強中,相信重越250周線所在11.73元是遲早之事。上個中期升浪在升穿兼偏離250周線達24%才止步回落,因此量度升幅可延伸至14.54元,換言之,其合理價13.62元指日可到。
新世界今年售樓進展非常理想,其去年底的NAV每股19.46元,大有機會逐步釋放,而且未來三年肯定進入豐收期,足以支持股價升越其合理價,待鐘擺去到另一邊盡頭,才會進入另一個調整期,現階段的新世界只買不沽可釣大魚。
高彰坡

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