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2012年08月28日

財智語陸:零售股唔係隻隻炒 - 陳永陸

A股跌穿鐵底,拖累港股反覆尋底,暫時大市仍在待變,要有明確方向,相信也須待期指結算後。資金仍停在二三線股上,單看昨日零售股表現便可見一斑。內地再放寬深圳自由行,引來社會極大迴響,認為會衝擊整個香港的社會穩定。無可否認,近年內地人到港買樓、買日用品,推高物價,有些家住新界的行家朋友表示,鐵路沿線的專賣日用品的藥房、小商店,產品價格不比市區便宜,因此再放行自由行的「額度」,大家對此憂心是可以理解的。
不過,社會憂慮同投資市場的焦點可以是兩碼事,如從投資角度而言,進一步放寬自由行是一種常態進展,當日開始了第一步的自由行,已預期遲早會再放寬,只不過是時間問題而已。

濠賭股宜先減磅

本地零售股積弱多時,主因租金高企及消費力放緩,而今次自由行再放寬,而且不只限於深圳戶籍人士,整個零售板塊再受憧憬是可以理解的。不過,我認為今次的放寬,受惠者是中低價零售消費商,如莎莎(178)、卓悅(653)。原因是買得起金銀珠寶、名錶的豪客,早已有法門來香港掃入心頭好,而今次開放的,主力是一般平民百姓,因此衣履、化妝品等產品會較受歡迎。至於金銀手飾如周生生(116)、六福(590),我認為不會受惠太多,加上早前因炒金價回升已先行一轉,現在反借好消息整固。
另外,濠賭股相繼公佈業績,銀娛(027)明顯交足功課,可惜先前已累積不少升幅,加上管理層表示未來要維持昔日的高增長並非易事,股價借勢調整。整體而言,濠賭股暫時可憧憬的空間欠奉,而且技術上已呈高位回吐形勢,寧先行減磅再作觀望。

陳永陸
作者為獨立股評人

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