蘋果日報 | APPLE DAILY
› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
2012年09月05日
馬上成為壹會員

憂4G減價戰打擊收入
大摩踩手機商捧固網

【本報訊】風水輪流轉!過去兩年流動電訊市場因智能手機的興起而被投資者追捧,但隨着近日因4G掀起減價戰,摩根士丹利呼籲投資者棄「無線」投「有線」,轉投固網一哥香港電訊(6823),至於昨承認ARPU(每月每戶平均收入)有壓力的數碼通(315),則被大摩定出8.5元的「最熊」價。
記者:吳永強、石永樂

相關新聞:業績亮麗數碼通賺逾10億破頂

今年1月時指本港電訊行業前景「吸引」的大摩昨將行業的前景調低至「謹慎」,主要因為電訊商推出4G服務時都未如海外的電訊商般提高價格,定價限制了4G ARPU的增長,料整體流動電訊業務收入的增長,會由上半年的18%降至下半年的10%,明年更只有6%的上升空間。

估數碼通目標價見8.5元

數碼通總裁黎大鈞表示,現時集團的4G計劃收費與市場水平相若,惟將以網絡表現及其他增值服務吸引新客及留住舊有客戶,企圖以「量」拉動整體收入。另外,他又指新的低價3G計劃或有機會令綜合ARPU推低,但若上客數量人數夠多,就算ARPU減少,收入亦可持續向上。大摩又指,最近電訊商已開始減價,預期未來6至12個月,流動電訊市場的競爭會進一步加劇,其中數碼通及和電香港(215)過去兩、三年受惠市佔率增加的日子已終結,維持「減持」數碼通,目標價下調3元,至12元,最差更會見8.5元,較昨日收市價16.48元「腰斬」一半;和電的目標價則降至3.2元,投資評級同為「減持」。「無線」競爭大,「有線」則趨理性,大摩表示,跟流動電訊市場相反,過去6至9個月本地寬頻市場的競爭明顯改善,期內香港電訊加價20%至45%,而香港寬頻更加價35%至90%,預期2012至2015年,香港電訊的寬頻收入平均每年增長4%至5%,調升其目標價至7.5元,「最牛」見8.5元。

滙證籲增持香港電訊

滙豐證券亦指出,於亞洲區內的固網寬頻營運商中最看好香港電訊,基於寬頻價格有望上調,加上財務成本下降,上調2012至2014年的經調整資金流(AFF)預測1%至4%,寬頻的ARPU(每戶每月平均收入)穩步上升,目標價由6.6元升至8.2元,重申「增持」。曾幾何時,香港的固網市場被形容為雞肋,就連電訊超人王維基亦於今年4月,將其一手創立的香港寬頻售予私募基金CVC,但如今固網業卻重新吸引投資者的眼球,其中一個原因可能就正正是王維基退出了市場,少了一個喜歡打減價戰的營運商。

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載