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2012年09月13日

財智語陸:10月潛在風險不少 - 陳永陸

港股昨日顯著上升,成交亦增至500億元水平,市場除了憧憬美國聯儲局本周有超過一半機會推出QE3外,美元持續下跌,市場的風險胃納有所上升,亦是一個重要因素。當然,美元下跌,導火線並非一個利好的消息,因為主要原因來自穆迪可能將美國評級下調,引發投資者拋售美元,而非QE3可能推出,加重美元的壓力。不過,如果單純看歐元及英鎊兩隻歐洲貨幣兌美元近日的走勢分析,歐債危機的確有逐步緩和的迹象,加上德國法院在昨日港股收市後,公佈歐洲穩定機制(ESM)符合憲法,這代表德國在拯救歐洲債務危機國家的問題上,已經作出讓步,故此歐債問題似乎可望在未來的日子逐步解決,金融市場的風險亦可逐漸下降。

中國政經內憂外患

基本上,歐洲問題逐步解決,應該可以推動恒生指數大幅回升,一些樂觀的投資者估計,恒指有機會在年底高見23000點,似乎十分合理,但仍然是那一個老問題,就是香港市場不單止受到歐美市場影響,同時亦受到中國因素所拖累,尤其是現在中國面對內部的問題實在不少,何時召開十八大會議,為市場擔心的問題,加上釣魚台及南海等外患的憂慮,將會限制A股短期的升幅,亦會限制了H指表現。當然,現在留於香港的熱錢仍超過1000億元,反映外資對中國市場的憂慮,暫時並未影響他們對港元資產的信心,亦正因如此,香港的樓價才可以持續高企或上升,但如果中國第三季GDP繼續下跌,而十八大未有落實刺激經濟方案時,投資者對大中華區的信心必定會因而下降。故此,9月份恒生指數風險或不高,但10月份潛在風險其實不少。但既然現在大方向向好,順勢而行並無不妥。陳永陸獨立股評人

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