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2012年10月16日

青心直說:派對未完繼續癲 - 胡孟青

無疑,年初的一次假反彈,至今仍令市場存有戒心,基本因素沒有獲得徹底改善,亦是千真萬確。雖然One swallow doesn't make a summer,樂觀是好,由悲轉喜都算係市場可得以借來一用的炒作藉口,總不至於要盲目到底,耍盲雞都要慎防有人偷雞。

中資股短線樂觀

跟年初比較,無論經濟數字抑或企業盈利都跌了,要找多一些較具體的拐點理據,以自去年底至今年初企業還在進行去庫存周期,當事實上去庫存已做了一整年,只要企業由de-stocking,過渡至re-stocking,增添存貨的短線效應倒是不能低估。
9月初公佈之官方PMI已反映出口改善,連續兩個月低於50,但9月卻高於8月0.6,新定單指數更由48.7升至49.8,原材料庫存亦升1.9至47,但製成品庫存卻跌0.3至47.9,預示由去庫存到再庫存的出現,最新9月的外貿數字,進出口均止跌回升,升幅分別達2.4%及9.9%,未算太高,但總給市場再找到些少賣點。如果同意重新增添庫存是短線內地經濟及盈利動力所在的話,反而是留意再稍後公佈的採購經理數字內的原材料及製成品存貨部份,至於即將於周四公佈的第三季經濟增長數據,算了吧!
再三強調的是,內地經濟問題未解決,所謂對中資股樂觀,只僅僅是短線策略上的樂觀,市場由之前由愛到恨,現在又由恨到愛,越有中國因素的就越買,這正是不計前嫌、當一位快樂投資者的應有心態。
股民發揮中國人的美德,過去押注在中資股的日子輸得太多,難得有勢,乘機密密炒、執多幾轉。
沒有最落後,只有更落後,航運、設備、石油石化,都是主題。派對既然繼續,就一定要玩個痛快,警察查牌前謹記回家!

胡孟青
作者為獨立股評人

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